- Berkshire concentra 28% da carteira em Apple, Alphabet e Nucor
- Greg Abel triplicou posição em Alphabet no primeiro trimestre
- Apple sozinha responde por 21,4% dos ativos investidos do grupo
A Berkshire Hathaway entrou de vez na corrida da inteligência artificial, mesmo sem o protagonismo de Warren Buffett. Após o primeiro trimestre sob comando de Greg Abel, três ações ligadas ao tema concentram 28% dos ativos investidos do conglomerado, Apple, Alphabet e Nucor. O movimento marca uma virada gradual em uma carteira historicamente avessa a tecnologia.
Buffett admitiu recentemente entender hoje uma fatia menor das empresas do portfólio do que entendia há uma década.
“Não aprendi novos setores há alguns anos”, disse em entrevista.
Ainda assim, foi sob sua gestão que a Berkshire montou exposições relevantes às maiores beneficiárias da onda atual de IA escolhas que Abel parece disposto a aprofundar.
Apple segue como aposta central
A Apple representa 21,4% do portfólio investido e provavelmente é a melhor operação da era Buffett. Comprada inicialmente em 2016, chegou a ocupar metade dos ativos antes de o Oráculo de Omaha começar a reduzir a posição. Em março, ele afirmou estar “muito feliz” em mantê-la como maior holding, mas não confortável quando o peso superava o do restante somado.
Abel sinalizou que a fabricante do iPhone permanecerá como núcleo da carteira, com pouca atividade de venda daqui em diante. A tese ganha reforço com o ciclo de troca de aparelhos e o crescimento do segmento de serviços, de margem alta. A previsão de uma Siri reformulada com recursos de IA ainda este ano pode acelerar upgrades entre a base instalada.
O contraponto está nos custos. A disparada nos preços de memória, puxada pela demanda de data centers de IA, deve pressionar a margem bruta nos próximos trimestres. Mesmo assim, a ação acumula alta de 15% em 2026 e negocia perto de 36 vezes o lucro projetado múltiplo que torna improvável um aumento de posição por parte de Abel.
Alphabet foi triplicada no trimestre
A Alphabet, dona do Google, foi uma das últimas grandes compras assinadas por Buffett. Cerca de 18 milhões de ações entraram no portfólio no ano passado, e Abel triplicou a aposta no primeiro trimestre. Após um balanço forte, a fatia chegou a quase 6,8% dos ativos investidos.
Os números do segmento de nuvem ajudam a explicar o entusiasmo. A receita do Google Cloud cresceu 63% em base anual no último trimestre, com margem operacional saindo de 17,8% para 32,9%. A família de modelos Gemini disputa de igual para igual com Anthropic e OpenAI, e as TPUs ganham tração entre desenvolvedores que buscam alternativa de custo às GPUs.
A ação subiu 24% no ano e negocia a 27 vezes o lucro projetado, múltiplo modesto para uma das hyperscalers de crescimento mais rápido do setor. Para o investidor brasileiro, a leitura é direta, a aposta da Berkshire reforça a tese que vem movendo bancos como o Goldman Sachs, que elevou o alvo do S&P 500 para 8.000 com base no ciclo de capex em IA.
Nucor, a aposta indireta em data centers
A Nucor pesa apenas 0,3% da carteira, mas reforça o ângulo industrial da tese de IA. A siderúrgica adquiriu em 2024 a Southwest Data Products e, segundo a direção, hoje consegue fornecer 95% do aço necessário para erguer um data center. A combinação de demanda e tarifas de Donald Trump sobre aço importado deu poder de precificação à companhia.
O lucro por ação saltou 382% em base anual no primeiro trimestre, com a margem dos negócios de aço e matérias-primas em alta. Pelos cálculos do CFO Jack Sullivan, em comunicado da própria controladora, o backlog deve sustentar o ritmo ao longo do ano. Ainda assim, Abel reduziu parte da posição antes do balanço, sinal de que enxerga o pico do ciclo se aproximando com novas fábricas previstas para 2027 e 2028.
O recado para o investidor que acompanha cripto é indireto, mas relevante: a mesma corrida por capacidade computacional que move mineradoras como a MARA rumo a IA e impulsiona ETFs de robótica aparece agora na maior carteira de ações do mundo via Nucor uma exposição feita por baixo do solo, e não pelos chips.
