O Ethereum, a segunda maior blockchain do mundo, está enfrentando uma crise severa, com uma queda de 99% nas taxas de transação da sua Camada 1 (L1). Essa situação dramática tem impactado diretamente os retornos dos validadores, levando a uma queda significativa na renda de staking e levantando preocupações sobre o futuro da rede como uma plataforma de camada base.
Nas últimas semanas, o Ethereum viu suas taxas de transação despencarem, o que resultou em uma diminuição de 11% na renda de staking dos validadores. Atualmente, o retorno anualizado para aqueles que participam do staking caiu para 2,05%, uma redução alarmante em relação às estimativas anteriores.
Para um validador que possui um nó único com 32 ETH, o rendimento diário caiu para aproximadamente US$ 8, expondo-os a altos riscos de volatilidade e retornos que podem não justificar o investimento inicial.
Essa queda nas taxas é especialmente preocupante, pois o Ethereum, até recentemente, era uma das principais redes em termos de geração de receita de taxas, superando até mesmo seus concorrentes mais próximos, como o TRON. Com a queda nas receitas de transação, os validadores estão sentindo a pressão, e muitos estão buscando alternativas para aumentar seus rendimentos.
Crise no Ethereum
Para contornar essa crise, muitos validadores têm recorrido ao Maximum Extractable Value (MEV), uma estratégia que permite a otimização da ordem das transações dentro de um bloco. Com o MEV, os validadores podem maximizar as receitas provenientes das taxas de gás e dos pagamentos prioritários. Graças a essa abordagem, o rendimento dos validadores pode chegar a até 2,89%, contrastando fortemente com o rendimento base de apenas 0,29% quando o MEV é excluído.
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Embora o MEV tenha oferecido algum alívio, ele não é suficiente para compensar a queda massiva nas receitas principais da rede. Essa estratégia tem gerado debate sobre a sustentabilidade de longo prazo do Ethereum como uma rede Layer 1, especialmente à medida que a concorrência aumenta e outras blockchains oferecem soluções mais eficientes em termos de custo.
Apesar da crise, o Ethereum continua sendo uma peça central no ecossistema blockchain, particularmente no suporte às redes de rollup como Arbitrum, Optimism e Base, que dependem do ETH para garantir suas operações na Camada 2. Além disso, o Ethereum mantém um número significativo de carteiras ativas diariamente e continua a ser a principal rede para ativos como o USDT, que permanece amplamente aceito em sua versão baseada no ETH.