Dados on-chain do Bitcoin revelam que as novas moedas, obtidas através de atividades de mineração, estão sendo direcionadas para exchanges, o que gera sinais de baixa para a criptomoeda. Entretanto, algumas métricas indicam que os investidores não estão liquidando suas posições porque esperam um preço futuro mais elevado para o BTC.
Nos últimos 13 dias, o Bitcoin tem oscilado relativamente em torno do limiar psicológico de US$ 30,000, ao mesmo tempo que oferece algumas dicas positivas sobre a ação futura do preço. Sinais de baixa no campo da mineração estão no horizonte para o Bitcoin.
Uma métrica notável, a “SOPR ajustada”, que fornece dados interessantes sobre a rentabilidade/perda do BTC movimentado on-chain, antecipa um quadro geral de alta para nós.
Este indicador calcula a razão do preço no qual uma moeda foi movida pela última vez para o seu preço de compra inicial, sem levar em conta movimentos internos entre várias carteiras do mesmo indivíduo.
O SOPR ajustado geralmente varia entre os valores de 1.3 e 0.7: quando está acima de 1, significa que os comerciantes estão vendendo suas moedas obtendo lucros, enquanto quando está abaixo de 1, as vendas são consideradas perdas.
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Teoricamente, quando o mercado está em alta, os investidores tendem a evitar liquidar suas posições com prejuízo, justamente porque esperam futuras altas de preço. Por outro lado, preferem aceitar perdas e sair do mercado quando os cenários se tornam baixistas.
Atualmente, o indicador tem permanecido ligeiramente acima de 1 por cerca de duas semanas, indicando que poucos estão vendendo com prejuízo e, ao mesmo tempo, não estão sendo obtidos grandes lucros.
Essa é uma característica típica de situações que antecipam um mercado de touros iminente, que poderia empurrar o preço do Bitcoin na direção de US$ 40,000 e além no curto prazo.
Haverá cautela a ser tomada se o SOPR ajustado atingir valores extremos próximos a 1.3, o que indica um exagero de lucros e euforia fora do comum.
É importante lembrar que estamos em um período histórico em que a liquidez e os volumes nas exchanges estão em baixas de vários anos, então esta fase pode ser vista como uma consolidação antes de um iminente movimento decisivo de preço, com as chances indo para o lado positivo.
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Bitcoin
No entanto, apesar de alguns dados on-chain estarem torcendo por um retorno ao mercado de touros do Bitcoin, no front da mineração, os dados não parecem tão otimistas, pelo menos à primeira vista.
A partir de 15 de junho, uma enorme quantidade de BTC nas mãos dos mineradores estava sendo movida para as exchanges de criptomoedas. Isso é anormal, dado que tal fluxo intenso e prolongado não foi visto nos últimos 3 anos de movimentos on-chain.
Em média, cerca de 3,000 BTC por dia foram movidos, alertando os analistas de uma possível capitulação em andamento. Portanto, essa situação poderia gerar um sentimento negativo. Apoiando o grande fluxo de novos Bitcoins minerados na direção das exchanges, há outra métrica chamada “Índice de Posição dos Mineradores”.
Essa métrica nos fornece detalhes sobre a regularidade de vendas pelos mineradores, que precisam, por necessidade, liquidar parte de seu BTC para pagar despesas operacionais, como eletricidade e novos equipamentos.
Quando há fluxos acima da média para exchanges, isso pode ser um sinal de um iminente mercado de baixa. Nos últimos dias, o Índice de Posição dos Mineradores esteve bem acima do nível “2”, indicando que os mineradores têm movimentado mais do que o usual.
No momento, os fluxos parecem ter diminuído, dando um suspiro de alívio para o Bitcoin, que atualmente não está cedendo um centímetro e permanece firmemente acima de US$ 30,000.
Embora esses dados sejam de baixa, típicos de mercados de baixa, eles às vezes podem ser interpretados de maneira diferente.
Nas exchanges, além de serem simplesmente vendidos, os BTCs também podem ser colocados como garantia para abrir posições nos mercados de derivativos, o que descartaria grandes vendas em andamento e, em vez disso, favoreceria um cenário familiar às primeiras fases do mercado de touros.
Mineradores
De acordo com dados da CryptoQuant, a partir de 15 de junho, cerca de 33,860 BTC foram encaminhados para mercados de derivativos de exchanges.
Ao mesmo tempo, as reservas dos mineradores caíram cerca de 8,000 BTC, então as moedas que faltam provavelmente foram usadas para proteger suas posições ou especular sobre um aumento momentâneo no preço da criptomoeda.
Esse tipo de comportamento por parte dos envolvidos na mineração de Bitcoin, correlacionado com a ação positiva do preço de mercado, é completamente anômalo.
O que é mais provável é que o enorme fluxo de moedas para as exchanges teve muito pouco impacto no movimento dos preços e que não houve grandes vendas.
À medida que as questões em torno do movimento de moedas provenientes de atividades de mineração se tornam cada vez mais complexas, o Bitcoin está se tornando cada vez mais sustentável nos estágios de sua produção.
Na verdade, em comparação com outras indústrias, a indústria de mineração está se tornando cada vez mais sustentável, com 52,6% do uso de energia renovável.
Em particular, é interessante notar que a mistura de energia sustentável aumentou em 38% desde julho de 2019, o que classifica o negócio em primeiro lugar na transição de energia para fontes limpas, atrás apenas do setor bancário.
Embora as narrativas comuns tendam a retratar a mineração de Bitcoin como prejudicial ao meio ambiente, a realidade dos fatos é bastante diferente.
A produção e validação de blocos pelos mineradores incentiva indiretamente o uso massivo de energia renovável, que também é a fonte de energia menos cara e, portanto, a preferida por essa indústria, em linha com o conceito de teoria dos jogos.
Além disso, à medida que o tempo passa, o mundo encontra novas maneiras de usar de maneira inteligente o hardware típico de mineração.
Na Holanda, por exemplo, um proprietário de fazenda teve a ideia engenhosa de aproveitar o calor gerado pelos ASICs, maquinário usado no processo de mineração de Bitcoin, para manter a temperatura de sua cultura constante.
Os mineradores agora preferem fontes renováveis para conduzir seus negócios, tanto porque lhes convém economicamente quanto porque temem ser punidos pelos reguladores por violar critérios ESG.
Além de uma disseminação das melhores práticas em termos de mineração, existe uma crescente cultura de respeito ao meio ambiente e a importância de considerar o impacto que qualquer atividade pode ter na sociedade em sua base.
Até mesmo na Alemanha, uma emissora de TV local está falando sobre os “benefícios” para o meio ambiente desencadeados por essas atividades.