- Ethereum tem pior início de ano frente ao Bitcoin desde 2018.
- Queda no ETH surpreende em período historicamente positivo.
- Bitcoin resiste melhor, mas mercado segue com sentimento misto.
O Ethereum (ETH) acaba de registrar seu pior desempenho frente ao Bitcoin (BTC) nos últimos cinco anos. No primeiro trimestre de 2025, o ETH acumulou uma queda de 45,98%, superando o declínio de 46,61% do mesmo período em 2018.
Pela primeira vez em um ano pós-halving, o ETH teve rendimento inferior ao BTC. O resultado gera novas dúvidas sobre a força da altcoin, especialmente num período que costuma ser o melhor do ano para ela.
Queda surpreende em período historicamente favorável
Dados da Coinglass mostram que, historicamente, o ETH tem desempenho forte no primeiro trimestre, com uma média de 77% de valorização.
Neste ano, no entanto, os ETFs de Ethereum passaram por 17 dias consecutivos de saídas, encerrando apenas na sexta-feira, 27 de março.
Além disso, a atividade da rede e a demanda por NFTs diminuíram drasticamente. A receita com taxas de transação caiu 95% em relação ao pico do quarto trimestre de 2021, pressionando ainda mais o desempenho do ativo.
Bitcoin também decepciona, mas resiste melhor
O Bitcoin também passou por um trimestre desafiador, com queda de 12,18% seu pior Q1 desde 2018, quando recuou 49,7%. Mesmo assim, o BTC mostrou mais resiliência que o ETH e segue como referência no mercado.
O ativo chegou a subir para US$ 88.000 em março, mas agora opera na faixa dos US$ 80.000, após ter alcançado US$ 108.000 no início do ano. Hoje, o BTC ronda os US$ 82.000, encerrando o trimestre com sentimento misto entre investidores.
Incertezas e possíveis retomadas no horizonte
Especialistas acreditam que o segundo trimestre pode oferecer algum alívio. Entre eles, o cofundador da 21st Capital, Sina G, afirma que o mercado ainda vive uma fase de subvalorização neutra.
Ele aposta que a recente posse de Donald Trump e o início de guerras comerciais criaram incertezas que podem diminuir em breve. Caso isso ocorra, o setor de criptomoedas pode experimentar reversões de preço nos próximos meses.
O interesse institucional no BTC também perdeu força. A maior sequência de entradas em ETFs de Bitcoin em 2025 foi de apenas 10 dias, com um fluxo total de US$ 1 bilhão, encerrado em 28 de março.
Enquanto isso, o Ethereum precisa reconquistar a confiança dos investidores e revitalizar sua rede. O desempenho abaixo da média acendeu alertas sobre o futuro da altcoin em um mercado cada vez mais competitivo.
