- Cerulli projeta US$ 124 trilhões em transferência de riqueza nos EUA até 2048
- Grayscale estima US$ 2,2 trilhões em demanda adicional por cripto
- Morgan Stanley e Schwab abrem trading spot para reter herdeiros millennials
A próxima onda de adoção de cripto pode não vir de um novo ETF ou de um corte de juros do Fed, mas de escritórios de planejamento sucessório nos Estados Unidos. Projeções da consultoria Cerulli Associates apontam que US$ 124 trilhões em riqueza doméstica trocarão de mãos nas próximas duas décadas a maior transferência de patrimônio já registrada.
Desse total, US$ 105 trilhões irão diretamente para herdeiros e outros US$ 18 trilhões serão destinados a instituições de caridade. Baby Boomers e gerações mais antigas respondem por quase US$ 100 trilhões do fluxo, o equivalente a 81% de tudo que será transferido até 2048.
Millennials herdam US$ 46 trilhões e mudam o jogo
Os millennials serão os maiores beneficiados, com cerca de US$ 46 trilhões em heranças. A Geração X deve receber US$ 39 trilhões e a Geração Z, aproximadamente US$ 15 trilhões. Metade do volume, algo em torno de US$ 62 trilhões, sairá de domicílios ultra-ricos que representam apenas 2% das famílias americanas.
O comportamento de investimento dessas gerações diverge drasticamente. Pesquisa da Gemini mostra que 49% dos millennials e 51% dos entrevistados da Geração Z nos EUA já detiveram cripto, contra 29% da Geração X. Levantamento do Bank of America Private Bank vai além: investidores ricos entre 21 e 43 anos alocam 14% do portfólio em ativos digitais, ante 1% dos mais velhos.
A leitura que interessa ao investidor brasileiro é direta. Enquanto o Banco Central aperta regras de capital para exchanges locais e a CVM discute limites para tokenização, o fluxo global vindo dessa transferência tende a inflar bases de custódia institucional as mesmas que atendem BlackRock, Fidelity e, indiretamente, os ETFs de Bitcoin hoje comercializados por gestoras brasileiras via BDR.
Grayscale calcula US$ 2,2 trilhões em demanda incremental
Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, estima que americanos com 60 anos ou mais detêm quase US$ 110 trilhões em patrimônio líquido. Realocar apenas 2% dessa fatia para ativos digitais geraria US$ 2,2 trilhões em demanda adicional. A Galaxy Research, em relatório de dezembro de 2023, chegou a números mais conservadores, US$ 160 bilhões a US$ 225 bilhões em fluxo imediato.
A referência da Galaxy foi feita quando o mercado cripto valia cerca de US$ 1,5 trilhão. Com o Bitcoin negociado em US$ 62.739 (R$ 325.500) e o Ethereum a US$ 1.773, a base de cálculo já mudou de patamar, o que amplia o potencial absoluto de qualquer realocação percentual.
Morgan Stanley abre trading spot no E*Trade a 50 pontos-base
Wall Street percebeu o movimento. O Morgan Stanley começou a operar cripto à vista no E*Trade em maio de 2026, cobrando 50 pontos-base por operação para atacar Coinbase, Robinhood e Schwab. Os 8,6 milhões de clientes da plataforma terão acesso ainda este ano. O Charles Schwab lançou serviço semelhante a 75 pontos-base, e o Vanguard, historicamente cético, liberou negociação de ETFs cripto de terceiros em dezembro de 2025.
Pesquisa da Natixis mostra que 41% dos consultores financeiros americanos veem a transferência de riqueza como ameaça existencial. Levantamento da ZeroHash citado pela Forbes revelou que mais da metade dos investidores ricos com menos de 40 anos demitiu assessores que não ofereciam acesso a cripto.
Cônjuges recebem US$ 54 trilhões antes dos herdeiros
O bull case demográfico, porém, esbarra em atritos concretos. Cerca de US$ 54 trilhões devem passar primeiro entre cônjuges antes de chegar aos filhos, e quase US$ 40 trilhões desse fluxo horizontal irão para viúvas da geração Boomer. Ou seja, a mesma coorte cética permanecerá no comando por anos.
Custos médicos elevados também corroem o montante final. A Fidelity calculou, em 2021, gastos de saúde de US$ 300 mil para um casal aposentado, alta de 88% desde 2002. Dados da RBC indicam que herdeiros tendem a respeitar pais, sugerindo diversificação gradual, não troca brusca de portfólio. O movimento das baleias segue ditando o curto prazo, mas a corrente atuarial trabalha em favor da tese cripto de forma silenciosa e cara de precificar.
