A influência dos mineradores de Bitcoin no mercado está diminuindo significativamente, de acordo com uma análise recente da Glassnode. Historicamente, os mineradores desempenharam um papel crucial na dinâmica de preços do Bitcoin, criando pressão de venda considerável. No entanto, essa situação está mudando com a entrada de grandes detentores institucionais e governos no mercado.
Os mineradores de Bitcoin, outrora uma força dominante, estão sendo ofuscados por entidades maiores como bolsas centralizadas, ETFs e governos. A Glassnode destaca que os fluxos líquidos dos mineradores mostram uma mudança de saldo típica de cerca de ±500 BTC por semana nos últimos 12 meses. Em comparação, as exchanges centralizadas e ETFs experimentam oscilações de cerca de ±4.000 BTC, indicando que a influência dos mineradores é relativamente pequena.
Desde o colapso da exchange Mt. Gox, várias entidades, incluindo governos, têm apreendido grandes quantidades de Bitcoin. Além disso, a entrada de custodiantes institucionais e ETFs tem redefinido o equilíbrio de poder no mercado. Atualmente, onze novos ETFs spot dos EUA detêm mais de 887.000 BTC, tornando-se o segundo maior pool de Bitcoin depois das exchanges centralizadas, que detêm cerca de 3 milhões de BTC.
Com cada evento de halving do Bitcoin, o papel dos mineradores na criação de pressão de venda diminui. A pressão elevada de venda por parte dos mineradores tende a ocorrer durante períodos de volatilidade de preço. No entanto, desde que o mercado atingiu uma nova alta histórica em março, as saídas de ETF têm dominado a pressão de venda, principalmente devido ao GBTC.
Desde que o Bitcoin atingiu sua máxima histórica de US$ 73.000, a pressão de venda dos mineradores tem sido mínima. Os depósitos de exchanges centralizadas continuam a ser a maior e mais consistente fonte de pressão de venda, conforme mostrado pelos dados da Glassnode.
Bitcoin
Recentemente, a negociação de Bitcoin tem sido marcada por ações instáveis e limitadas. ETFs passaram por um período de saídas, pois os preços caíram abaixo da base média de custo de entrada de US$ 58.200. No entanto, há sinais positivos. Na semana passada, os ETFs viram mais de US$ 1 bilhão em entradas totais, o nível mais alto em muitas semanas.
À medida que o preço do Bitcoin caiu para uma baixa local de US$ 53.500, cerca de 25% do suprimento de moedas registrou uma perda não realizada. A métrica Percent Supply in Profit caiu para sua média de longo prazo de 75%, um nível geralmente observado durante correções de bull market.
Os detentores de curto prazo foram duramente atingidos, com mais de 66% de seu suprimento entrando em perda não realizada em apenas um mês, uma das maiores quedas na lucratividade já registradas. Em contraste, os detentores de longo prazo (LTH) permaneceram resilientes, mantendo suas posições apesar das flutuações de mercado.
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