A gigante de gestão de investimentos, BlackRock, apresentou uma versão revisada de sua inscrição no formulário S-1 para um ETF de Bitcoin à vista na quarta-feira, seguindo inúmeras atualizações de empresas concorrentes.
A inscrição atualizada inclui cinco páginas adicionais de texto alertando sobre riscos adicionais que os investidores do fundo podem enfrentar, incluindo riscos relacionados ao próprio Bitcoin.
Na inscrição datada de 18 de outubro, a BlackRock modificou uma divulgação de risco relacionada à forma como os preços de suas ações podem ser impactados por eventos caóticos na indústria cripto em geral. Enquanto anteriormente abordava como fraudes e falhas de segurança em grandes bolsas de Bitcoin poderiam afetar o fundo, a BlackRock ampliou seu aviso para incluir o próprio Bitcoin, cujo mercado é “não regulamentado” e “carece de transparência”.
“Devido à natureza não regulamentada e à falta de transparência em torno das operações de exchanges de ativos digitais… assim como o mercado mais amplo de Bitcoin, o valor do Bitcoin e, consequentemente, o valor das ações, pode ser afetado adversamente, causando prejuízos aos acionistas”, escreveu a BlackRock.
A inscrição citou dados de 2019 afirmando que 80,95% do volume de Bitcoin à vista era “falso ou sem valor econômico” – especialmente o volume negociado fora de venues regulados dos EUA. Análises mais recentes da Bitwise, um requerente de ETF concorrente, sugerem que o volume falso como parte do volume total de BTC é muito menor do que era há quatro anos, embora ainda seja significativo.
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No entanto, as emendas da BlackRock reconhecem a forte concorrência que a empresa enfrenta de outros requerentes, que podem absorver a participação de mercado do produto da BlackRock. “Não há garantia de que o Trust conseguirá aceitação de mercado inicial e escala devido à concorrência.”
De acordo com o analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, onze empresas diferentes, além da BlackRock, estão competindo para lançar um ETF de Bitcoin à vista a partir de 17 de outubro.
As novas inscrições também explicam como a BlackRock calculará o preço do Bitcoin, usando uma média de várias exchanges de Bitcoin à vista para formar seu benchmark.
Em uma entrevista na segunda-feira, a CEO da Ark Invest, Cathie Wood, observou uma mudança no comportamento da SEC em relação ao tom em relação aos emissores de ETF, dada sua disposição em fazer perguntas construtivas sobre suas inscrições.
“O fato de a SEC ter escolhido fazer perguntas é uma mudança de comportamento”, disse Wood. “Portanto, acredito que as esperanças estão aumentando de que um – ou vários – ETFs de Bitcoin serão aprovados.”
O CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, também é otimista, prevendo na quarta-feira que um ETF de Bitcoin à vista provavelmente será aprovado nos próximos três meses.