Em clima de “não morreu” o protocolo Terra anunciou seu plano para salvar sua stablecoin UST, e consequentemente o token LUNA.
Tem chão pela frente
Menos de 24 horas após anunciar que tinha um plano para recuperar a stablecoin UST, Do Kwon, CEO do protocolo Terra apresentou a proposta em sua conta do Twitter.
Do Kwon deu detalhes sobre o plano de contingência que será usado na tentativa de salvar os protocolos cripto associados à blockchain do Terra.
A principal mudança será no modo de operação do UST, que não mais será algotítmico.
O mais marcante do plano apresentado é a mudança de modelo na operação da UST.
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A stablecoin não dependerá mais de um algoritmo para manter sua atrelagem ao dólar americano, mas será apoiada por outro ativo, algo que já foi criticado pelo próprio Do Kwon em sua conta do Twitter.
Antes de mais nada o protocoo precisa absorver a oferta de UST para apenas depois pensar em atrelar ao valor do dólar.
Esse mecanismo de estabilização demanda a absorção de 10% da oferta total de UST.
Mais precisamente, os desenvolvedores removeriam 10% dos tokens emitidos tirando-os de circulação.
De acordo com Do Kwon, esse “custo de absorver tantas stablecoins ao mesmo tempo ampliou a margem de swap on-chain para 40%, e o preço da terra (LUNA) caiu drasticamente”.
O protocolo vai aumentar o fundo comum de 50 milhões para 100 milhões em direitos especiais de saque para começar a absorver essa oferta da UST.
Esses são fundos, conhecidos como SDRs, foram criados pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) para complementar as reservas oficiais dos países.
Também pretende implementar a proposta 1164, que traz a diminuição do PoolRecoveryBlock de 36 para 18.
Esta proposta está em votação e ficará ativa por 1 semana.
A proposta ainda não teve votos contra e computa 80% de votos a favor e 20% de abstenções.
Pesares
Do anúncio até aqui o preço do UST recuperou cerca de 150% do seu valor, saindo dos US$ 0,26 para os US$ 0,65.
Bom, mas continua péssimo, porque é uma stablecoin que está 36% abaixo do valor de US$ 1.
Arrumar isto levará um tempo, como Do Kwon pontou, “com o atual spread na cadeia, pressão de paridade e taxa de consumo do UST, o excesso de oferta do UST (ou seja, dívidas incobráveis) deve continuar a diminuir até atingir a paridade e os spreads começarem a se recuperar”.
E isto terá um custo para os “lunatics” (como se denomina a comunidade do LUNA).
Assim admitiu Do Kwon, que também disse que as últimas 72 horas “foram extremamente difíceis”.
O preço do LUNA continua abaixo de -99% de seu topo histórico, cotado em US$ 1,72 no momento desta redação.