Em um evento surpreendente e infeliz, um trader trocou o equivalente a 131.350 USDR (Real USD) por absolutamente nada, resultando em uma perda total de investimento. Este incidente ocorreu durante uma crise de liquidez em 11 de outubro, quando o USDR, uma stablecoin lastreada em dólar americano e apoiada por imóveis, desvinculou-se de seu valor nominal devido a uma crise de liquidez.
Someone swapped 130,000 $USDR for 0.0001 $USDC
REKT pic.twitter.com/YPjcUC4vzS
— Rekt Fencer (@rektfencer) October 11, 2023
Durante a crise com a stablecoin Real USD (USDR), um trader acabou trocando 131.350 USDR por 0 USD Coin (USDC) em uma transação na BNB Chain através da exchange descentralizada (DEX) OpenOcean. Isso resultou em uma perda completa do investimento, um cenário que nenhum investidor deseja enfrentar.
Um bot de MEV identificou a discrepância na transação, realizando uma operação de arbitragem que resultou em um lucro de US$ 107.002. Os bots de MEV são conhecidos por identificar e explorar oportunidades lucrativas nas blockchains, mas neste caso, a presença do bot só serviu para destacar a gravidade da perda do trader.
Due to the decoupling of the stablecoin USDR, this guy accidentally swapped 131,350 $USDR for 0 $USDC while panic selling $USDR.
And a MEV bot successfully arbitraged $107K.https://t.co/FHOJtaGcSDhttps://t.co/IYtoqar29N pic.twitter.com/USLF1qkVDK
— Lookonchain (@lookonchain) October 12, 2023
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Não é a primeira vez que incidentes de liquidez resultam em perdas significativas. Em setembro de 2022, um trader tentou vender US$ 1,8 milhão em Compound USD (cUSDC) através do Uniswap v2 e recebeu apenas US$ 500 em ativos. A liquidez é um problema persistente nas DEXs, onde a derrapagem pode às vezes atingir até 100%.
Falha na redenção: o problema com ativos tokenizados
O USDR desvinculou-se após os usuários solicitarem redenções de mais de 10 milhões de stablecoins. Embora fosse 100% lastreado, menos de 15% de seus US$ 45 milhões em ativos eram respaldados por tokens TNGBL líquidos, com o restante apoiado por ativos imobiliários tokenizados ilíquidos.
Os ativos tokenizados foram cunhados no padrão ERC-721, que não poderia ser fracionado para criar liquidez para as redenções dos investidores. Além disso, os imóveis subjacentes não podiam ser vendidos imediatamente para atender às solicitações de saída dos investidores.
Why USDR depegged despite being fully backed: Using Illiquid asset backing liquid Asset
– USDR is 100% backed. 50% of them come from stablecoins and the remaining comes from Real-Estate
– When there is a bank-run (Huge Redemption of USDR), the Stablecoin liquidity in the… https://t.co/xOrsa5gpKU pic.twitter.com/OYhQ0twUUd
— Tom Wan (@tomwanhh) October 12, 2023
A incapacidade do tesouro Real USD de atender às redenções levou a um colapso na confiança dos investidores. Esse evento destaca os riscos associados às stablecoins, especialmente aquelas lastreadas em ativos ilíquidos, e a importância da gestão de liquidez.
Implicações e reflexões
Este incidente ressalta os riscos inerentes ao espaço DeFi, especialmente quando se trata de liquidez e gestão de ativos. Os investidores devem exercer cautela e realizar due diligence antes de se envolverem em trocas, especialmente em DEXs onde a liquidez pode ser volátil.
Eventos como este podem incitar pedidos de mais supervisão e regulação no espaço das criptomoedas. A proteção do investidor pode se tornar um tema central, especialmente em relação às stablecoins e à garantia de que elas mantenham a paridade com suas moedas de reserva.
O futuro das stablecoins pode depender de sua capacidade de manter a liquidez e a confiança dos usuários. A transparência sobre os ativos de reserva e os mecanismos de governança robustos serão cruciais para prevenir tais incidentes no futuro.