- Memecoins do Pump.fun sob suspeita: 98% dos tokens são fraudes, revela relatório.
- Golpes na Solana: Memecoins na Pump.fun causam prejuízos milionários.
- Riscos crescentes: Relatório aponta uso abusivo de DEXs na Solana.
Um relatório recente da Solidus Labs revelou um cenário alarmante no ecossistema da blockchain Solana. De acordo com a pesquisa, cerca de 98,6% dos tokens lançados na plataforma Pump.fun podem ser classificados como rug pulls ou esquemas de pump-and-dump. A descoberta coloca em evidência os riscos enfrentados por investidores que apostam em memecoins na rede.
A Solidus Labs destacou que a Solana, com suas taxas baixas e exchanges descentralizadas (DEX) acessíveis, se tornou um terreno fértil para especulação com memecoins. A facilidade de criação de tokens, aliada à rapidez das transações, atraiu usuários que buscam ganhos rápidos, mas também abriu espaço para atividades fraudulentas.
Entre janeiro de 2024 e março de 2025, usuários da plataforma Pump.fun lançaram mais de 7 milhões de tokens, cada um com pelo menos cinco negociações. No entanto, apenas 97 mil desses tokens mantiveram uma liquidez acima de US$ 1.000. A maioria dos ativos se revelou inútil após breves períodos de valorização seguidos de colapsos abruptos.
Memecoins do Pump.fun na mira das autoridades
A Pump.fun, um gerador de criptomoedas baseado na Solana, viu seu volume diário de negociação ultrapassar os US$ 100 milhões, impulsionado principalmente pela especulação com memecoins. No entanto, os investigadores apontam que grande parte desse valor é resultado de atividades fraudulentas.
No início deste ano um único usuário da Pump.fun criou cerca de 18 mil moedas, obtendo US$ 3,7 milhões com estratégias de pump-and-dump. A prática envolve inflar artificialmente o preço dos tokens para vendê-los rapidamente antes que despenquem, deixando os últimos compradores no prejuízo.
Em uma tentativa de modernizar seu modelo de negócios, a Pump.fun lançou recentemente um market maker automatizado (AMM) com um sistema de precificação por curva de vinculação. Essa tecnologia faz o preço do token subir exponencialmente a cada compra, o que beneficia os primeiros investidores. No entanto, conforme o valor aumenta, os últimos participantes enfrentam perdas significativas quando os criadores vendem suas participações.
Além disso, um relatório separado da Pine Analytics identificou uma prática chamada sniping financiado pelo implantador no mesmo bloco, em que os criadores aproveitam para negociar dentro do mesmo bloco de implantação, maximizando seus ganhos enquanto os preços ainda estão baixos.
Problemas em outras plataformas Solana
O relatório também analisou a Raydium, uma importante DEX da Solana que utiliza pools de liquidez tradicionais financiados pelos criadores de tokens. Dos 388 mil pools analisados, 93% apresentaram características de rug pulls suaves, quando a liquidez é retirada repentinamente, resultando em quedas de preço abruptas. As perdas variam, com cerca de 25% dos valores envolvidos abaixo de US$ 732, enquanto o maior caso detectado alcançou US$ 1,9 milhão.
Em janeiro, a Pump.fun enfrentou duas ações coletivas nos Estados Unidos, acusada de violar leis de valores mobiliários ao facilitar o lançamento de tokens não registrados e supostamente arrecadar até US$ 500 milhões em taxas relacionadas.
A situação piorou quando a plataforma precisou interromper temporariamente sua função de livestream, após criadores utilizarem transmissões para promover moedas fraudulentas. Na sequência, a receita semanal da Pump.fun despencou US$ 22 milhões, mostrando que os investidores perderam a confiança no projeto.
O relatório da Solidus Labs alerta que os investidores precisam redobrar a cautela ao lidar com plataformas que oferecem criação fácil de tokens, especialmente em ecossistemas como o da Solana, onde a acessibilidade atrai tanto inovadores quanto oportunistas. A pesquisa deixa claro que, embora a blockchain promova agilidade e baixos custos, também pode ser palco de esquemas que prejudicam pequenos e médios investidores.
A Pump.fun, que já foi sinônimo de inovação, agora luta para limpar sua imagem enquanto lida com processos judiciais e acusações de facilitação de fraude. Com as revelações recentes, especialistas esperam que as autoridades reforcem a regulamentação sobre plataformas descentralizadas, garantindo mais segurança aos usuários.
