- Bitcoin consolida liderança com migração de 405 mil BTC por grandes baleias.
- Ethereum e Solana vivem fase de transição para base institucional e fundos regulados.
- Novo ciclo rompe padrão histórico: BTC sobe, mas riqueza não flui para altcoins.
Bitcoin lidera a chamada “Grande Rotação” do mercado cripto.
Grandes investidores saem, instituições entram, e altcoins enfrentam o maior teste da história.
A virada estrutural do mercado cripto
O “Grande Rotação” — termo usado pelo pesquisador Ignas (DeFi Research) — marca a transição mais profunda do mercado cripto desde 2017. Bitcoin venceu a disputa. Grandes detentores antigos estão vendendo, enquanto investidores institucionais assumem o controle.
Segundo a CryptoQuant, titulares de longo prazo venderam 405 mil BTC em 30 dias, equivalentes a 1,9% de todo o suprimento.
Ignas afirma:
“Não é pânico. É a passagem natural do bastão entre gerações de investidores”.
Entre os casos emblemáticos está Owen Gunden, veterano da era Mt. Gox e ex-membro do conselho da LedgerX, que movimentou mais de US$ 1 bilhão em Bitcoin para exchanges, sinalizando possível venda.
Essa redistribuição muda a estrutura do mercado: o MVRV subiu, refletindo custo médio de compra mais alto e base de investidores mais ampla. A concentração de poucos “OGs” dá lugar a um público institucional e global.
Ethereum: da capitulação do varejo ao domínio institucional
Ethereum segue trajetória similar, embora mais complexa. Fundos e ETFs já detêm 11% do total de ETH em circulação, aproximando-se do nível de 17,8% do Bitcoin. A transição ocorre do varejo para grandes carteiras institucionais. Ignas explica:
“Enquanto investidores individuais perdem confiança, fundos e baleias veem o ETH como ativo de rendimento e colateral de longo prazo”.
O preço médio de compra de carteiras com mais de 100 mil ETH sobe rapidamente, indicando acumulação por grandes players. Apesar de dúvidas geradas pela venda de ETH pela ETHZilla, analistas consideram o episódio pontual.
Solana entra na fase institucional
O estágio de Solana é mais difícil de mapear, mas sinais são claros. ETFs de SOL nos EUA somam US$ 351 milhões em aportes positivos, e 2,9% do suprimento total está em fundos DATs, equivalentes a US$ 2,5 bilhões.
A rotação acontece um ciclo depois de BTC e ETH, mas segue o mesmo padrão: consolidação institucional, maior transparência e redistribuição do poder de compra.
O fim da velha dinâmica de ciclos
Historicamente, BTC subia, ETH acompanhava e lucros chegavam às altcoins. Agora, o ciclo travou em Bitcoin. Veteranos saem, mas não reinvestem em ativos menores, eliminando o efeito riqueza.
Altcoins precisam competir por utilidade real, fluxo de caixa e valor econômico. Setores com futuro incluem Ethereum, Solana, stablecoins, RWAs e protocolos com receita real, como a Uniswap, que recentemente começou a compartilhar taxas com detentores de token.
O mercado entra em nova era: o domínio institucional substitui a especulação cíclica. Bitcoin consolida seu papel como reserva digital global, enquanto Ethereum e Solana ajustam-se para a próxima fase.
