- Memecoins elevam DEXs a recordes históricos de volume
- PancakeSwap impulsiona migração para negociações totalmente on-chain
- Hyperliquid domina swaps e reforça força das exchanges descentralizadas
O mercado de criptomoedas atravessa um momento incomum e, ao mesmo tempo, bastante revelador. Nos últimos meses, memecoins impulsionaram uma alta histórica nas DEXs, alterando de forma clara o equilíbrio entre plataformas tradicionais e ecossistemas on-chain.
Mesmo com a simplicidade desses ativos, eles movimentaram volumes expressivos e mudaram a dinâmica da negociação global. Esse avanço reforça como o interesse especulativo continua capaz de redesenhar tendências e abrir novas frentes no mercado.
Memecoins puxam a corrida por liquidez on-chain
Os dados mais recentes mostram que a relação spot entre DEX e CEX atingiu 37,4% em junho, o maior patamar de participação descentralizada dos últimos cinco anos. Yuqian Lim, analista da CoinGecko, afirma que esse salto veio de um aumento súbito nos volumes da PancakeSwap, alimentado por ordens encaminhadas pela Binance Alpha, lançada em maio.
Ao mesmo tempo, o frenesi por memecoins elevou a busca por liquidez imediata e por taxas mais competitivas, dois pontos em que as DEXs ganharam vantagem. E, mesmo após o pico, a relação se manteve elevada. Em novembro, o índice ficou em cerca de 21%, mas ainda registrou o quinto mês consecutivo acima de 20%, um patamar visto como decisivo para a consolidação on-chain.
Mercado spot e futuros mostram mudança estrutural
Lim destacou ainda que os volumes spot das DEXs permaneceram acima dos níveis de anos anteriores, atingindo impressionantes US$ 419 bilhões em outubro, mesmo em meio a uma grande correção do mercado. Segundo ela, esse movimento reforça uma mudança gradual no comportamento dos investidores, que começam a priorizar operações diretas na blockchain.
A força das DEXs também se estendeu ao mercado de futuros perpétuos. A relação entre negociações de futuros em DEX e CEX atingiu 11,7% em novembro de 2025, o maior nível já registrado. Esse avanço mantém uma sequência de 14 meses de crescimento, indicando que traders experientes estão cada vez mais confortáveis com ferramentas descentralizadas.
Além disso, plataformas emergentes como Hyperliquid, Lighter e edgeX ganharam relevância ao longo do ano. A Hyperliquid, sozinha, movimentou US$ 2,74 trilhões, volume comparável ao da Coinbase e superior à soma das principais DEXs de swaps. Esse crescimento foi impulsionado, em grande parte, por programas de incentivo bastante agressivos que atraíram traders profissionais.
Mesmo assim, analistas ponderam que o ritmo atual depende da continuidade desses incentivos. Caso eles sejam reduzidos, não está claro se os volumes permanecerão nos níveis atuais. O certo é que, impulsionadas pelas memecoins, as exchanges descentralizadas conquistaram o maior espaço de sua história, deixando claro que o mercado on-chain não é mais um nicho, mas um pilar crescente do setor cripto.
