- Dificuldade do Bitcoin cai 18,5% desde o pico, segundo Galaxy Research
- Ajuste é o maior desde o banimento chinês de 2021, quando recuou 45%
- Mineradores migram hardware para contratos de inteligência artificial
A dificuldade de mineração do Bitcoin recuou cerca de 18,5% em relação ao pico recente, segundo levantamento divulgado pela Galaxy Research. É o ajuste mais expressivo desde o chamado banimento chinês de 2021, evento que provocou queda histórica de 45% no indicador e reorganizou o mapa global do setor.
O número não é apenas técnico. Ele mede quantos mineradores continuam ligados à rede e, por consequência, quantos desistiram de operar diante da combinação entre preço em queda e custo de energia elevado. A dificuldade se ajusta a cada 2.016 blocos para manter o intervalo médio de 10 minutos entre confirmações, mesmo quando o hashrate oscila.
Para efeito de comparação, o urso de 2018 provocou retração de 32%. O ajuste atual ainda está abaixo desses dois episódios, mas já se coloca como o terceiro maior desde que o Bitcoin passou a ser minerado em escala industrial.
Por que mineradores estão desligando máquinas
O gatilho imediato foi o desempenho do BTC. Depois de renovar máxima histórica em US$ 126.198 em outubro de 2025, o ativo entrou em ciclo prolongado de correção. A cotação atual está em US$ 63.260, equivalente a R$ 322.893, com queda de 2,4% nas últimas 24 horas uma retração superior a 50% desde a máxima.
Nesse patamar, operadores com equipamento antigo ou tarifa elétrica desfavorável passaram a operar no vermelho. Modelos antigos da linha Antminer S19, ainda comuns em fazendas de médio porte, precisam de energia abaixo de US$ 0,05/kWh para se manterem rentáveis nesse nível de preço, condição rara fora de regiões subsidiadas.
Uma parcela relevante dos operadores optou por outra saída, redirecionar hardware e contratos de energia para inteligência artificial. Gigantes de tecnologia oferecem contratos de longo prazo, receita previsível em dólar e margens frequentemente superiores às da mineração de Bitcoin em fase de baixa. Nomes como Core Scientific, Iris Energy e Hut 8 já sinalizaram migração parcial de capacidade computacional.
Reflexo no preço e open interest
Enquanto a dificuldade cai, o mercado à vista mostra sinais de esgotamento vendedor. O Bitcoin perfurou a média móvel simples de 50 dias, hoje em US$ 63.899, tocou US$ 62.452 na sexta-feira e acumula terceiro pregão consecutivo em queda desde a máxima de US$ 65.559 registrada na quarta.
Nos derivativos, o quadro é misto. O volume total no mercado cripto avançou 9% em 24 horas, para US$ 172,44 bilhões, conforme dados do CoinGlass citados no post original da Galaxy Research. O open interest agregado se manteve estável em US$ 111 bilhões, com o do Bitcoin em US$ 47,85 bilhões. A leitura sugere reposicionamento, não capitulação de alavancagem.
Consolidação do setor pode favorecer mineradores listados
Historicamente, quedas fortes de dificuldade antecederam fundos de mercado. Depois do banimento chinês em 2021, o Bitcoin bateu topo histórico poucos meses depois. Não há garantia de repetição, mas o mecanismo é conhecido, mineradores que sobrevivem ao aperto passam a produzir moedas com custo menor, reduzindo a pressão vendedora estrutural que pesa sobre o preço.
Para o investidor brasileiro, o ajuste tem duas leituras. A primeira é o efeito indireto sobre tesourarias corporativas e ETFs à vista, cujos fluxos são sensíveis a expectativas de fundo de ciclo. A segunda envolve mineradores listados nos Estados Unidos, negociados via BDR ou diretamente por corretoras brasileiras ativos que costumam amplificar movimentos do BTC em ambas as direções.
Vale observar ainda a projeção da NYDIG, que enxerga risco de queda até US$ 38 mil caso o ciclo de quatro anos se repita. Se esse cenário se materializar, a dificuldade pode encolher ainda mais antes de estabilizar e o filtro sobre operadores ineficientes tende a se aprofundar.
