- Sui Foundation ativou testnet do Hashi em 22 de julho
- Protocolo usa BTC nativo como colateral sem bridge ou wrapping
- Mais de 25 parceiros institucionais testam produtos de crédito
A Sui Foundation e a Mysten Labs ligaram no dia 22 de julho a testnet do Hashi, protocolo desenhado para transformar Bitcoin em colateral de empréstimos on-chain sem passar por versões sintéticas nem por pontes entre blockchains. A proposta ataca de frente as duas engenharias que mais geraram prejuízo em DeFi nos últimos anos.
O anúncio marca uma escalada em relação ao devnet, apresentado em março, e coloca a rede Sui na disputa por um pedaço do mercado de US$ 1,4 trilhão travado em Bitcoin. Segundo comunicado da fundação, o BTC permanece na rede original enquanto todo o restante da operação é liquidado fora dela.
Como o Hashi mantém o BTC fora de bridges
O desenho do Hashi abandona a lógica de re-emissão. Depósitos ficam custodiados por um esquema multisig 2-de-2, que exige assinatura conjunta dos validadores de computação multipartes (MPC) do protocolo e de uma Guardian Layer. Essa camada extra funciona como um sistema configurável de gestão de risco, capaz de retardar ou barrar saques suspeitos antes que o colateral saia do sistema.
Termos de crédito, taxas e posições ficam registrados on-chain. Credor e devedor enxergam, em tempo real, quanto Bitcoin lastreia cada operação algo que hoje depende da palavra do custodiante em produtos centralizados. Há ainda um argumento fiscal relevante para o público institucional: análises jurídicas citadas pela Sui indicam que depósitos e resgates no Hashi não disparam evento tributável sob a legislação americana, o que reduz atrito para tesourarias corporativas.
Volo perdeu US$ 3,5 milhões e virou alerta
O risco combatido pelo Hashi já se materializou dentro da própria Sui. Em abril de 2026, a Volo Protocol, plataforma de liquid staking e finanças em Bitcoin construída na rede, perdeu US$ 3,5 milhões depois que um atacante comprometeu a chave privada de um administrador de vault. Cerca de US$ 2,1 milhões em WBTC foram drenados de três cofres exatamente o modelo de falha que a arquitetura multisig-plus-Guardian pretende encarecer.
Episódios recentes reforçam a tese. A ponte Verus-Ethereum sofreu novo ataque e outros protocolos acumulam desvios milionários. Levantamento da Hacken mostra que hackers saquearam US$ 763 milhões em cripto no segundo trimestre de 2026, boa parte via bridges e wrappers. Para o investidor brasileiro que opera DeFi via Binance, Bybit ou wallets self-custody, esse é o tipo de vulnerabilidade que passou a definir onde alocar BTC ocioso.
BitGo, Cumberland e Ledger entram no piloto
A lista de parceiros da testnet ajuda a explicar o interesse do lado institucional. Mais de 25 empresas integram o piloto, entre elas a custodiante BitGo, as mesas de trading Cumberland e FalconX, a fabricante de hardware wallets Ledger, a provedora de infraestrutura Blockdaemon, a corretora Bullish e os protocolos nativos da Sui Navi e Scallop.
A Wave Digital Assets foi além e assinou um plano de três anos para tokenizar títulos de renda com rendimento em Bitcoin sobre a Sui, condicionado ao lançamento do mainnet do Hashi. É um dos sinais mais concretos de que players tradicionais tratam o protocolo como infraestrutura de crédito, não como experimento DeFi.
tBTC, Bridge e agora Hashi: três apostas diferentes
A Sui vinha buscando liquidez em Bitcoin por outras vias. O tBTC, da Threshold, entrou como alternativa de wrapped BTC não-custodial e descentralizada. A Sui Bridge foi ao mainnet para mover ativos como ether entre Ethereum e Sui. O Hashi é a aposta oposta, não embrulha nem transfere o BTC, apenas ancora contratos ao redor dele.
Ainda não há data de mainnet. Mysten Labs e Sui Foundation querem estressar produtos de empréstimo e crédito antes de expor capital real. O contexto regulatório também importa. Discussões recentes nos EUA, incluindo alerta da comissária Hester Peirce sobre vaults e lending on-chain, indicam que rendimento em BTC nativo pode virar o próximo campo de batalha entre SEC e protocolos de crédito descentralizado.
