- Morgan Stanley estreia ETFs de Ethereum e Solana com taxa de 0,14%
- Fundo de ETH incorpora rendimentos de staking na estrutura do produto
- Cada ETF inicia com 50 mil cotas e cerca de US$ 1 milhão em ativos
O Morgan Stanley aciona nesta terça-feira mais dois produtos cripto em Wall Street. O banco lança seus ETFs de Ethereum e Solana cerca de um mês depois de estrear o fundo de Bitcoin, e ambos chegam com a menor taxa de administração já vista em cada categoria: 0,14%.
A confirmação veio em publicação de Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, que classificou os dois produtos como os mais baratos entre pares nos respectivos segmentos. O movimento acelera uma corrida por fees enxutos que já pressiona nomes como BlackRock, Fidelity e Grayscale.
Como funcionam os dois fundos
O Ethereum Trust do Morgan Stanley acompanha o preço do ETH e prevê staking sobre uma parcela dos ativos custodiados. Na prática, o cotista ganha exposição direta ao ativo e ainda captura parte do rendimento da rede — algo que os primeiros ETFs de Ether aprovados nos EUA, em 2024, não podiam oferecer por restrição da SEC.
Já o Solana ETF replica a performance do ativo pela CoinDesk Solana Benchmark Rate. Segundo o registro, o fundo investe diretamente em SOL, sem o uso de derivativos, permitindo exposição spot ao token nativo da rede Solana.
Os dois produtos abrem negociação com 50 mil cotas em circulação e ativos iniciais próximos de US$ 1 milhão cada. O tamanho enxuto é padrão em estreias e tende a crescer conforme distribuidoras e wealth managers começam a alocar clientes.
Taxa de 0,14% pressiona concorrentes
A guerra de fees em ETFs cripto ficou mais acirrada em 2026. Grayscale ainda mantém produtos com taxas próximas de 2,5%, enquanto BlackRock cobra 0,25% no iShares Ethereum Trust. O corte para 0,14% praticado pelo Morgan Stanley coloca o banco como opção mais barata entre grandes gestoras — inclusive abaixo do teto de 0,19% aplicado por Bitwise e Franklin Templeton em seus fundos de Solana.
Para o investidor final, cada 0,10 ponto percentual de taxa representa cerca de US$ 100 anuais por US$ 100 mil aplicados. Em fundos com bilhões sob gestão, a diferença explica o interesse crescente de RIAs (registered investment advisors) por produtos com custo menor.
Staking embutido muda o jogo
A liberação do staking em ETFs de Ethereum é o grande ponto de virada regulatória do ano nos EUA. A SEC autorizou a prática após meses de disputa, permitindo que fundos capturem o yield da rede — hoje na casa de 3% ao ano. Com isso, o retorno bruto do investidor combina variação de preço mais rendimento passivo, algo que aproxima o ETF de uma alocação direta em ETH validado.
Fluxos recentes reforçam a tese. ETFs de Ether captaram três vezes mais que os de Bitcoin em janelas recentes, e baleias voltaram a acumular ETH perto da mínima anual, sinalizando reposicionamento institucional.
Brasil fica de fora do lançamento
Cotistas brasileiros não terão acesso direto aos novos ETFs pela B3. A Bolsa brasileira lista apenas BDRs de fundos cripto listados no Canadá, e a CVM ainda não sinalizou aprovação de espelhos para produtos americanos com staking. A alternativa continua sendo a compra via corretora internacional, sujeita ao IR sobre ganho de capital em ativos no exterior.
O câmbio também pesa: com o dólar em R$ 5,1164, uma alocação inicial de US$ 10 mil sai por cerca de R$ 51,2 mil, sem considerar IOF e spread. Para investidores locais, o efeito prático dos ETFs do Morgan Stanley aparece indiretamente — via demanda adicional que os produtos criam sobre ETH e SOL no mercado spot, refletindo em preço global.
A demanda inicial pelos dois fundos deve ganhar tração nos próximos dias, quando corretoras afiliadas ao banco começarem a distribuir os produtos entre seus clientes de private banking. Comparado ao debut do fundo de Bitcoin da casa em junho, o benchmark de captação será a marca dos US$ 100 milhões na primeira semana.
