- Galaxy libera linha de crédito rotativa lastreada em BTC, ETH e SOL nos EUA
- Taxa variável de 8,99% ao ano e razão de garantia limitada a 50% do colateral
- Colateral não é rehipotecado e SOL em staking continua rendendo durante o empréstimo
A Galaxy Digital abriu nesta terça-feira (25) uma linha de crédito rotativa voltada ao varejo nos Estados Unidos, com Bitcoin, Ethereum e Solana aceitos como garantia. O produto, batizado de Crypto Portfolio Line of Credit (PLOC), roda dentro da plataforma GalaxyOne e mira clientes que querem acessar dólar sem vender seus criptoativos.
A taxa é variável em 8,99% ao ano, sem taxa de originação, e a razão inicial de empréstimo sobre garantia (LTV) é de 50%. Na prática, um portfólio de US$ 100 mil em cripto permite tomar cerca de US$ 50 mil emprestados. Os saques podem ser gastos dentro da própria plataforma ou sacados em dólar americano ou USDC.
Solana em staking segue rendendo
Um dos diferenciais anunciados pela Galaxy é a preservação do rendimento do SOL. Mesmo enquanto usado como colateral, o token em staking continua acumulando recompensas de rede — algo raro em produtos de crédito cripto do varejo, que costumam exigir unstaking prévio.
A empresa também afirma que o colateral pledgeado não é rehipotecado. Ou seja, os ativos travados como garantia não são reemprestados a terceiros nem reutilizados enquanto sustentam a linha do cliente. Se o valor da cesta cair a ponto de estressar o LTV, a plataforma diz emitir alertas antes de qualquer ação de liquidação.
“Estamos animados em trazer um produto competitivo de empréstimo lastreado em cripto ao varejo por meio da nossa plataforma”, disse Zac Prince, Managing Director da GalaxyOne, em comunicado da empresa. Prince foi CEO da falida BlockFi antes de migrar para a Galaxy — detalhe que dá peso ao desenho conservador do novo produto.
Fantasma da Celsius e da BlockFi ronda o produto
O lançamento acontece quatro anos depois do colapso em cadeia de Celsius, BlockFi e Voyager, em 2022. As três congelaram saques e liquidaram clientes em cascata quando o mercado desabou, e o contágio se espalhou por todo o setor de crédito cripto. O trauma travou a categoria por anos.
A Galaxy tenta se diferenciar exatamente no ponto que quebrou aqueles credores: em vez de reutilizar o colateral em estratégias paralelas de rendimento, mantém os ativos parados como garantia. A linha também não roda em protocolo DeFi externo — está dentro de uma entidade regulada, a GalaxyOne Lending LLC, com licenças estaduais.
O produto está disponível em 40 estados americanos. Ficam de fora Califórnia, Delaware, Idaho, Indiana, Minnesota, Mississippi, Missouri, Nevada e Dakota do Sul, onde a empresa ainda não obteve autorização para atuar como credora.
Apetite por risco volta com ETFs batendo recorde
O momento do lançamento não é acidental. O índice Fear & Greed do mercado cripto voltou à zona de ganância nas últimas semanas, e os ETFs de Bitcoin acumularam mais de US$ 3 bilhões em agosto. Com BTC cotado a US$ 78.743 e ETH em US$ 2.491, muitos holders preferem alavancar o portfólio a realizar lucro e pagar imposto sobre ganho de capital.
A tese é conhecida entre baleias americanas: usar cripto como colateral permite acessar liquidez em dólar sem gerar fato gerador de imposto de renda. Nos EUA, vender BTC valorizado é evento tributável; tomar empréstimo contra ele, não. O mesmo raciocínio começa a aparecer no Brasil, embora a Receita Federal ainda não tenha norma específica sobre empréstimo com garantia em cripto.
No mercado local, produtos semelhantes existem em plataformas como exchanges brasileiras que oferecem crédito lastreado em BTC, mas com taxas historicamente bem acima dos 8,99% da Galaxy — reflexo do custo de capital em reais e da menor escala institucional. A entrada de um player do porte da Galaxy, com backing de infraestrutura institucional, tende a servir de referência de precificação para produtos globais concorrentes que atendem também o público brasileiro qualificado.
Galaxy mira varejo após anos de institucional
A Galaxy, comandada por Mike Novogratz, construiu reputação atendendo hedge funds, mesas de trading e mineradoras. O avanço sobre o varejo via GalaxyOne marca uma virada estratégica: aproveitar a infraestrutura de custódia e execução já usada por clientes institucionais para oferecer produtos financeiros a pessoas físicas com carteiras entre cinco e sete dígitos.
