- Strive aumenta oferta de preferenciais para 7 milhões de ações a US$ 90
- Receita bruta estimada em US$ 630 milhões, com liquidação em 20 de outubro
- Empresa soma 35.595 BTC e promete dividendo anual de 15%
A Strive (ASST) elevou o tamanho de sua oferta de ações preferenciais e passou a mirar US$ 700 milhões em valor nominal, com parte relevante do dinheiro destinada à compra de mais Bitcoin. A empresa precificou 7 milhões de ações da Series A Perpetual SATS Preferred Stock a US$ 90 cada.
São 2 milhões de papéis a mais do que o previsto na estrutura inicial. A receita bruta antes de comissões e despesas deve ficar em torno de US$ 630 milhões.
A liquidação está marcada para 20 de outubro, sujeita às condições habituais. O CEO Matt Cole confirmou o aumento da oferta em publicação no X, prometendo detalhar os termos no podcast da companhia após o fechamento.
Strive soma 35.595 BTC e quer ampliar a posição
A tesouraria da empresa já acumula 35.595 BTC. Nos preços atuais, com o Bitcoin em US$ 82.144 — cerca de R$ 415.402 pela cotação do dólar a R$ 5,0570 —, a posição ultrapassa US$ 2,9 bilhões.
O prospecto é propositalmente amplo quanto ao uso dos recursos. Além da compra de BTC e de produtos ligados ao ativo, a Strive cita investimentos geradores de renda, capital de giro, expansão do negócio e outras despesas de capital.
Há ainda duas possibilidades que destoam de um movimento puramente comprador: recompra de ações Classe A e resgate das próprias preferenciais SATA já em circulação. Aquisições de empresas, ativos ou tecnologias complementares também aparecem na lista.
Essa flexibilidade importa. Em setembro e outubro, a compra de 2.822 BTC foi financiada em ritmo acelerado, mas o atual ciclo de preços pressionou o setor inteiro de tesourarias corporativas.
Dividendo de 15% ao ano com reserva de US$ 22,50 por ação
As preferenciais pagam 15% ao ano sobre valor declarado de US$ 100 por ação. O primeiro pagamento está agendado para 9 de novembro de 2026, e cobrirá os dividendos acumulados desde o fechamento da oferta.
Os pagamentos dependem de aprovação do conselho e de fundos legalmente disponíveis para distribuição. Para reduzir a desconfiança do investidor, a Strive vai constituir uma reserva de dividendos equivalente a US$ 22,50 por ação, cobrindo os primeiros 18 meses.
A preferência de liquidação inicial também é de US$ 100 por ação, com ajustes atrelados ao preço de mercado e ao volume negociado do papel. Em determinadas mudanças fundamentais na companhia, os detentores podem exigir resgate.
Barclays e Cantor atuam como joint bookrunners. A Clear Street é a gestora líder.
Custo de capital de 15% exige Bitcoin em alta
O número que merece atenção não é o montante captado, e sim a taxa. Pagar 15% ao ano em dólar para financiar a compra de um ativo volátil é um contrato de alta margem de erro.
A conta só fecha se o Bitcoin valorizar acima desse custo de carrego no horizonte da operação. Com o BTC a US$ 82 mil, bem abaixo das máximas do ciclo, a janela é estreita.
O setor já dá sinais de estresse. A Metaplanet travou US$ 380 milhões em recompra após o papel derreter mais de 90%, e empresas como Strategy e a própria Metaplanet enfrentam risco de exclusão de índices da MSCI por conta de novas regras de classificação.
Para o investidor brasileiro, o caso serve como alerta sobre exposição indireta. Parte dos BDRs e ETFs de ações cripto negociados na B3 carrega essas companhias na carteira — e o risco ali não é o do Bitcoin à vista, mas o da alavancagem financeira construída em cima dele.
Vale lembrar que, no Brasil, a CVM publicou resolução sobre ativos tokenizados abrindo espaço para estruturas semelhantes em território nacional. Nenhuma empresa listada na B3 adotou até agora o modelo de tesouraria em Bitcoin financiada por dívida ou preferenciais de alto cupom.
Bitcoin sobe 1,1% nas últimas 24 horas
O anúncio chega num momento de respiro para o mercado. O BTC avança 1,1% em 24 horas, enquanto Ethereum sobe 3,4%, a US$ 2.452,54, e Solana ganha 3,4%, cotada a US$ 106,62.
Mesmo assim, o Bitcoin segue distante dos patamares que sustentaram a tese das tesourarias corporativas ao longo de 2025. O teste real da estrutura montada pela Strive virá nos próximos trimestres, quando os primeiros dividendos começarem a sair do caixa.
