- Ardoino declara 150 mil BTC, cerca de 50 mil acima do saldo nas reservas
- Tether mantém investimentos corporativos separados dos ativos que lastreiam o USDT
- Excedente das reservas alcança US$ 7,95 bilhões, ante US$ 4,11 bilhões em junho
A Tether tem cerca de 150 mil bitcoin, afirmou seu presidente-executivo, Paolo Ardoino, sem discriminar quanto pertence às reservas do USDT. O total supera em aproximadamente 50 mil moedas o saldo implícito no relatório de lastro do terceiro trimestre.
A declaração ocorreu no Plan ₿ Forum, em Lugano, na Suíça. Ardoino não informou quando a empresa adquiriu as moedas adicionais nem onde elas estão custodiadas.
Essa diferença não comprova uma compra recente. A emissora afirma que mantém seus investimentos corporativos em Bitcoin separados dos ativos destinados a sustentar a stablecoin.
À cotação de US$ 77.774,00, os 150 mil BTC equivalem a aproximadamente US$ 11,67 bilhões. Trata-se de uma atualização do valor de mercado, não do custo de aquisição ou da avaliação contábil apresentada pela companhia.
Relatório de reservas indica cerca de 100 mil BTC
O documento trimestral registra US$ 8,37 bilhões em Bitcoin, avaliados a US$ 83.621 por unidade na referência contábil utilizada. A divisão desses valores resulta em aproximadamente 100.095 BTC, sujeitos ao arredondamento dos números divulgados.
Restam, assim, cerca de 49,9 mil BTC entre o saldo calculado e a declaração do executivo. Pela cotação atual, essa parcela representa aproximadamente US$ 3,88 bilhões.
Os dois números descrevem universos potencialmente diferentes: um retrata o lastro do USDT; o outro foi apresentado como posição da empresa. Sem uma conciliação, não há base para classificar toda a diferença como omissão nas reservas.
Também existe uma diferença de datas. O relatório cobre o encerramento do trimestre, enquanto a fala descreve a posição mencionada no evento, sem apresentar uma data-base detalhada.
A página de transparência reúne as divulgações da emissora sobre reservas. A declaração de Ardoino não veio acompanhada de uma discriminação entre carteiras corporativas e ativos vinculados ao USDT.
Títulos dos EUA somam US$ 132,4 bilhões
Apesar da posição em Bitcoin, os títulos do Tesouro americano continuam concentrando a maior parte do lastro. O relatório aponta aproximadamente US$ 132,4 bilhões nesses papéis.
Os ativos totais chegaram a US$ 191,45 bilhões, diante de US$ 183,50 bilhões em obrigações. A diferença corresponde a US$ 7,95 bilhões de excedente, ante US$ 4,11 bilhões em junho.
Esse colchão cresceu aproximadamente 93,4% entre os dois registros. Em relação às obrigações do terceiro trimestre, equivale a cerca de 4,33%, cálculo que dimensiona a margem contábil divulgada.
Há outra relação relevante nos números: o Bitcoin representa aproximadamente 4,37% dos ativos totais informados. Uma oscilação de 10% nessa posição equivaleria a US$ 837 milhões, mantidas as demais rubricas constantes.
Esse exercício mede sensibilidade, sem prever perdas. Mudanças nos preços dos ativos alteram o excedente mesmo quando a quantidade de moedas permanece estável e não ocorre nenhuma negociação.
A companhia também informou lucro operacional líquido de US$ 1,5 bilhão no trimestre. O resultado integra os dados de reservas da Tether divulgados no período.
Tether destina até 15% do lucro operacional ao Bitcoin
Desde maio de 2023, a empresa mantém uma política de destinar até 15% dos lucros operacionais líquidos realizados à compra de Bitcoin. O plano prevê custódia própria, sem depender de custodiantes externos.
O percentual estabelece um limite, não uma obrigação de compra a cada trimestre. Aplicado mecanicamente ao lucro operacional divulgado, corresponderia a US$ 225 milhões; o cálculo não comprova execução nesse montante.
A Tether iniciou neste ano sua primeira auditoria financeira completa com a KPMG. Esse trabalho tem escopo diferente das atestações periódicas das reservas, voltadas ao retrato dos ativos e passivos em datas específicas.
Em Lugano, Ardoino também declarou que a companhia atende mais de 730 milhões de usuários. Segundo ele, a expansão acrescenta aproximadamente 30 milhões de carteiras por trimestre, enquanto a empresa financia tecnologias de código aberto com seus lucros.
