- A Strategy aumentou sua oferta preferencial Stretch de US$ 500 milhões para US$ 2 bilhões
- A empresa usará os lucros líquidos para comprar mais Bitcoin, expandindo ainda mais seu tesouro de 607.770 BTC
- O acordo está sendo subscrito por diversas instituições importantes, incluindo Morgan Stanley, Barclays, TD Securities e Moelis & Co
A Strategy, antiga MicroStrategy, ampliou sua oferta de ações preferenciais “Stretch” para US$ 2 bilhões, segundo a Bloomberg. Essa decisão visa financiar novas compras de Bitcoin em meio ao rali institucional. Assim, a empresa reafirma sua postura agressiva na acumulação do ativo.
Expansão da emissão preferencial e plano de compra de Bitcoin
Inicialmente, Strategy planejou emitir US$ 500 milhões em ações preferenciais STRC. Contudo, diante da forte demanda, a empresa aumentou a oferta para US$ 2 bilhões. As cinco milhões de ações terão preço de US$ 90 cada, abaixo do valor de face de US$ 100, com dividendos iniciais de 9% ao ano pagos mensalmente. Além disso, os dividendos poderão variar mensalmente com reajustes limitados a 25 pontos base por alteração, protegendo os rendimentos.
Strategy is offering $STRC (“Stretch”), a new Perpetual Preferred Stock via IPO, to select investors. To view the press release, prospectus, and investor presentation, along with additional information about $MSTR, $STRK, $STRF, and $STRD, click here: https://t.co/hohIXoDc8z
— Michael Saylor (@saylor) July 22, 2025
Morgan Stanley, Barclays, TD Securities e Moelis & Co. atuarão como coordenadores dessa emissão. Por outro lado, Strategy destinou os recursos obtidos para adquirir mais Bitcoin, reforçando sua posição como maior tesouraria corporativa em BTC.
Recentemente, a empresa incorporou cerca de 6.220 BTC por US$ 740 milhões, elevando seu total para 607.770 BTC, com valor estimado em US$ 72 bilhões.
Impactos institucionais, riscos e continuidade da estratégia
Além disso, a emissão reforça estratégia já consolidada desde 2020, com uso de ações comuns, convertíveis e preferenciais para compra de Bitcoin. Ademais, Strategy consolidou apoio de investidores institucionais ao oferecer um instrumento alternativo com rendimento competitivo frente aos fundos de mercado monetário tradicionais (~4,25%).
Entretanto, especialistas alertam para riscos consideráveis. A empresa depende de elevados preços do Bitcoin e fluxo contínuo de capital para manter operações sustentáveis. Todavia, dividendos podem ser suspensos sem gerar inadimplência, o que exige confiança dos investidores no modelo perpetuamente renovável.
Além disso, órgãos reguladores e litígios recentes demandam governança sólida. Uma ação judicial em Delaware questiona mudanças preferenciais sem aprovação acionária. Conforme resultado, a ação MSTR já subiu cerca de 37% no ano e 146% nos últimos 12 meses, refletindo entusiasmo do mercado com o plano institucional em Bitcoin.
