- Bitcoin perde US$ 77 mil após ser rejeitado na média móvel de 200 dias
- CryptoQuant aponta semelhança técnica direta com o ciclo bear de março de 2022
- Suportes on-chain ficam em US$ 70 mil, US$ 61,4 mil e US$ 54,5 mil
O bitcoin voltou a operar abaixo de US$ 77 mil nesta semana, depois de uma rejeição técnica considerada decisiva por analistas on-chain. O movimento reacendeu a comparação com um dos piores capítulos recentes do mercado, o início do bear market de 2022.
Segundo levantamento da CryptoQuant, a estrutura gráfica atual do BTC reproduz quase ponto a ponto o que aconteceu em março daquele ano. A casa de pesquisa identificou semelhanças tanto na amplitude do repique quanto no ponto exato em que o preço foi barrado.
O paralelo com março de 2022
No ciclo anterior, o Bitcoin subiu cerca de 43% antes de bater na média móvel de 200 dias e iniciar uma queda prolongada. Agora, a alta partiu das mínimas de abril e somou aproximadamente 37%, travando perto de US$ 82.400. A reversão veio rápida.
Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, foi direto em relatório publicado em 20 de maio. Para ele, a média de 200 dias historicamente funciona como uma linha divisória entre repique e continuação do mercado baixista. Quando o preço falha em rompê-la, o roteiro tende a se repetir.
“Em bear markets, a média de 200 dias tem agido consistentemente como fronteira entre território de repique e retomada da tendência”, afirmou Moreno, classificando a rejeição como a confirmação técnica mais forte de que o ciclo de baixa segue estruturalmente intacto. A análise pode ser conferida na página oficial da CryptoQuant.
Demanda some e ETFs viram vendedores
Os fundamentos de demanda reforçam o alerta. A pressão compradora vinda de futuros perpétuos desacelerou perto de US$ 82 mil. Pior, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA deixaram de ser compradores líquidos e passaram a registrar saques relevantes nas últimas sessões.
O Coinbase Bitcoin Price Premium, indicador que mede o apetite do investidor americano, permanece negativo desde o fim de abril. Em ciclos de alta sustentada, esse prêmio tende a ser positivo. A leitura atual sinaliza ausência da força institucional que sustentou os topos anteriores. O cenário se alinha ao que mostramos em análise sobre a fragilidade da demanda à vista.
Métricas de lucro não realizado também acendem alerta. Em 5 de maio, a margem chegou a 17,7% o nível mais alto desde junho de 2025 e praticamente idêntico ao registrado pouco antes da rejeição de março de 2022. Historicamente, picos nessa faixa antecedem realização agressiva por holders de longo prazo.
Os dois cenários no radar
O analista The Scalping Pro projeta dois caminhos a partir de US$ 77 mil. O primeiro, considerado menos provável, prevê um repique até o meio da faixa de negociação antes de uma nova perna de queda. O segundo, tido como mais plausível, aponta perda do suporte atual e formação de um novo fundo de ciclo antes do próximo movimento estrutural de alta.
Os suportes on-chain a observar são claros, US$ 70 mil, alinhado ao Traders’ On-Chain Realized Price, US$ 61.400, na média móvel de 200 dias, e US$ 54.500, na média de 300 dias. Essa última zona seria, segundo o time da CryptoQuant, candidata a marcar um fundo geracional caso o ciclo se desenhe completo.
Impacto para o investidor brasileiro
Para quem opera no Brasil, o ponto sensível vai além do gráfico. Com o dólar oscilando próximo de R$ 5,40, uma perda de suporte para a faixa dos US$ 61 mil colocaria o BTC em torno de R$ 330 mil patamar que pressionaria fundos locais e ETFs listados na B3, como QBTC11 e HASH11, que replicam exposição ao ativo. Exchanges brasileiras já relatam aumento de ordens de venda automatizadas em níveis psicológicos.
O Crypto Fear and Greed Index opera em 29, no território de medo. ETFs brasileiros tendem a amplificar essa volatilidade pela liquidez menor. O quadro acompanha o fluxo negativo nos ETFs americanos, que já acumulam saques bilionários no mês.
