- BitGo Bank & Trust atuará como custodiante qualificado na parceria
- OTC Link ATS reúne mais de 150 corretoras reguladas pela SEC
- Bernstein projeta US$ 4 trilhões em ativos tokenizados até 2030
A BitGo e a OTC Markets Group anunciaram nesta quarta-feira um plano de integração que pode encurtar em anos a chegada de valores mobiliários tokenizados às mesas de operação de corretoras tradicionais nos Estados Unidos. O acordo, ainda em fase de proposta, colocará a infraestrutura de custódia e liquidação da BitGo dentro do OTC Link ATS, sistema alternativo de negociação supervisionado pela SEC.
A rede reúne mais de 150 corretoras que hoje operam ações americanas e títulos de balcão. Se o desenho for aprovado, essas mesmas mesas poderão cotar, negociar e liquidar ativos digitais registrados como securities sem precisar montar do zero uma estrutura cripto-nativa. O plano prevê que a BitGo Bank & Trust assuma o papel de custodiante qualificado, enquanto a Go Network, rede proprietária da BitGo, fará a liquidação entre contrapartes.
Custódia federal abre a porta
O movimento só se tornou viável porque a BitGo recebeu, em dezembro, aprovação final do Office of the Comptroller of the Currency para operar como banco fiduciário nacional. A licença federal equiparou a companhia aos custodiantes tradicionais, removendo barreira apontada por broker-dealers para criptoativos
O mercado reagiu de forma discreta. As ações da OTC Markets Group subiram cerca de 1,7% ao meio-dia de quarta, cotadas a US$ 53, em volume fino. A leitura dos investidores parece cautelosa, a parceria ainda depende de detalhes operacionais e do amadurecimento das regras americanas para ativos digitais, tema que trava há meses no Congresso com o avanço do CLARITY Act.
Corrida pelos trilhos tradicionais
A BitGo não está sozinha nessa disputa. Securitize e Cantor Fitzgerald vêm tentando trazer emissões primárias tokenizadas incluindo IPOs e ofertas subsequentes para dentro do mercado de capitais americano. Esses projetos unem tokenização à infraestrutura existente, evitando exigir que investidores institucionais migrem para plataformas descentralizadas.
A tese ganhou reforço com um relatório recente da Bernstein, que projeta valor de mercado de até US$ 4 trilhões em ativos do mundo real tokenizados até 2030. Os analistas classificaram tokenização e mercados de previsão como o próximo “campo de batalha” entre bolsas e corretoras. Quem controlar custódia e liquidação nesse ambiente poderá capturar receitas distribuídas entre depositárias, câmaras e escrituradores.
Onda tokenizada esbarra na CVM e em pilotos locais
No Brasil, o tema não é abstrato. Desde 2023, a CVM enquadra tokens de recebíveis e cotas como valores mobiliários, exigindo corretoras autorizadas. XP, BTG Pactual e Itaú testam tokenização de renda fixa, enquanto Drex promete acelerar liquidações digitais.
A diferença é que, aqui, o gargalo é justamente o inverso do americano, sobra apetite regulatório, falta infraestrutura de custódia com licença bancária plena. Um arranjo semelhante ao anunciado pela BitGo banco fiduciário nacional acoplado a uma rede de broker-dealers não existe hoje no país. Isso torna a experiência dos EUA um laboratório atento para bancos e corretoras brasileiras que estudam replicar o modelo.
A BitGo, aliás, já vinha ampliando frentes institucionais. Em outubro, a SoFi contratou a companhia para apoiar stablecoin bancária, fortalecendo presença entre bancos regionais. A aposta agora é transformar credibilidade recém-adquirida em ordens reais no OTC Link, plataforma alternativa escalável.
Do lado do investidor brasileiro exposto a teses de infraestrutura cripto via ações de Coinbase, Robinhood ou ETFs setoriais como o recém-lançado ETF europeu de mineradoras o anúncio adiciona mais uma peça ao xadrez de convergência entre Wall Street e blockchain. O próximo passo depende de a SEC validar os detalhes técnicos da liquidação on-chain fora dos ambientes tradicionais de clearing.
