- BlackRock fixa taxa anual de 0,65% para o ETF BITA na SEC
- Fundo já comprou 109,96 BTC e 90.901 cotas do IBIT
- Goldman Sachs prepara concorrente com overwrite de até 100%
A BlackRock deu o passo final para colocar o iShares Bitcoin Premium Income ETF nas mesas de operação. Em prospecto atualizado entregue à SEC em 10 de junho, a gestora detalhou os parâmetros operacionais do produto, que negociará sob o ticker BITA e cobrará taxa anual de 0,65%, paga ao menos trimestralmente.
O documento traz o que faltava na versão original de janeiro, capital semente, composição inicial da carteira e mecânica de pagamento de despesas. Para o analista Eric Balchunas, da Bloomberg Intelligence, esse costuma ser o último ajuste antes do sinal verde para listagem pública. A movimentação acirra a disputa com o Goldman Sachs, que prepara produto rival com previsão de aprovação no início de julho.
A taxa do BITA fica acima do iShares Bitcoin Trust (IBIT), o ETF spot da própria casa, mas abaixo da média cobrada por ETFs de covered call sobre ações no mercado tradicional. É o preço de uma camada extra de gestão, vender opções para gerar renda mensal a quem busca fluxo de caixa em vez de pura exposição ao preço.
Trust já comprou 109 Bitcoin e 90 mil cotas do IBIT
O registro mostra que um investidor semente aportou US$ 9,9 milhões em 1º de junho, adquirindo 198.000 cotas a US$ 50. Oito dias depois, a BlackRock alocou o dinheiro, comprou 109,9630217 BTC, somou 90.901 cotas do IBIT e abriu 856 contratos de opção para iniciar a geração de prêmios. O patrimônio líquido inicial ficou em US$ 9,99 milhões, com valor por cota de US$ 49,97.
A engenharia chama atenção pelo hibridismo. O fundo carrega Bitcoin físico, cotas líquidas do IBIT e caixa, enquanto vende calls majoritariamente sobre a posição em IBIT. Para pagar a taxa de 0,65% no dia a dia, o prospecto admite que o trust irá liquidar periodicamente cotas do próprio IBIT, evitando vender o BTC custodiado diretamente.
Overwrite de 25% a 35% segura parte do upside
O mandato define overwrite entre 25% e 35% do patrimônio. Em português de mesa: só essa fatia da carteira fica “travada” pelas calls vendidas. O restante segue acompanhando o Bitcoin sem teto. A escolha é conservadora perto da concorrência e busca preservar parte da valorização em ciclos de alta algo crítico em um ativo cuja volatilidade implícita estrutural é o que torna os prêmios das opções gordos o suficiente para sustentar distribuições.
O modelo tem trade-off clássico. Em rali forte do BTC, hoje cotado a US$ 62.665 (R$ 323.567), o BITA tende a ficar para trás do preço à vista, porque as calls vendidas limitam o ganho acima do strike. Em mercados de lado ou queda leve, os prêmios coletados amortecem perdas. Para o investidor brasileiro acostumado a fundos imobiliários e ações de dividendos, é a tradução cripto da estratégia de renda recorrente.
Goldman amplia overwrite para até 100% da exposição
O Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF chega com filosofia oposta. Não comprará Bitcoin diretamente: alocará ao menos 80% dos ativos em ETPs spot, contratos de opções listados e uma subsidiária integral nas Ilhas Cayman. O overwrite previsto vai de 40% a 100% da exposição, mirando rendimentos distribuíveis maiores em troca de teto mais apertado nas altas.
O movimento confirma a leitura do BitNotícias sobre a corrida BlackRock x Goldman. É a segunda fase do ecossistema de ETFs cripto nos EUA depois do IBIT acumular US$ 62 bilhões em entradas líquidas desde 2024, segundo a SoSoValue, Wall Street parte para diferenciação por estratégia. O NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI), pioneiro no formato, já passou de US$ 1 bilhão sob gestão.
Para o investidor brasileiro que acessa esses produtos via BDR ou conta internacional, vale a ressalva, os pagamentos não são juros nem dividendos corporativos. São prêmios de opções, que oscilam com volume negociado e índices de volatilidade implícita. Em períodos de calmaria no mercado de Bitcoin, o yield encolhe. Não há cupom garantido.
