- Butão movimentou 400 BTC no dia 7 de setembro, cerca de US$ 31,7 milhões
- Reserva soberana caiu de 13.390 BTC em outubro de 2024 para apenas 518 BTC
- Druk Holding também liquidou posições em ETH e BNB e encerrou mineração estatal
O governo do Butão deu mais um passo na liquidação de sua reserva soberana de Bitcoin. No dia 7 de setembro, a estatal Druk Holding and Investments movimentou 400 BTC, equivalentes a cerca de US$ 31,78 milhões, para uma carteira intermediária — padrão que, nos últimos meses, antecedeu vendas em mesas institucionais e exchanges centralizadas.
Com a transferência, o pequeno reino do Himalaia ficou com apenas 518 BTC em tesouraria, o equivalente a aproximadamente US$ 41 milhões na cotação atual (BTC a US$ 79.003, ou cerca de R$ 403,8 mil por moeda). O número é uma fração do pico histórico de 13.390 BTC registrado em outubro de 2024, quando a posição do país passava de US$ 1 bilhão.
A operação foi mapeada pela plataforma de rastreamento on-chain Arkham Intelligence, que mantém rótulos públicos das carteiras vinculadas à Druk Holding. Em publicação no X, a empresa apontou o fluxo como mais uma etapa da estratégia de desmonte gradual da reserva.
Como o Butão acumulou 13.390 BTC via hidrelétricas
A pilha de moedas foi formada silenciosamente ao longo de anos. O governo aproveitou a abundância de energia hidrelétrica barata do país para operar mineração estatal em larga escala, sem alarde regulatório e sem depender de emissão de dívida. A operação transformou o reino, mais conhecido pelo índice de Felicidade Interna Bruta, em uma das maiores tesourarias soberanas de BTC do planeta.
Nos últimos dois anos, porém, a política mudou. Além do Bitcoin, a Druk Holding também zerou posições menores em Ethereum e BNB. Parte das vendas passou diretamente por balcões da Binance, além de mesas OTC como Galaxy Digital e QCP Capital, o que ajuda a explicar por que o mercado spot absorveu o fluxo sem grande impacto direto no preço.
O gatilho principal do desmonte, segundo o próprio governo já sinalizou em comunicações anteriores, foi o encolhimento das ambições financeiras do projeto Gelephu Mindfulness City — cidade especial planejada na fronteira com a Índia, para a qual Thimphu chegou a considerar alocar até 10 mil BTC. Sem tração no projeto, o Bitcoin virou caixa disponível.
O caso do Butão vai na contramão do discurso adotado por outros governos com exposição pública a Bitcoin. Nayib Bukele negou recentemente qualquer venda das reservas de El Salvador, enquanto empresas listadas seguem acumulando: a Capital B adicionou mais 376 BTC à tesouraria em setembro e a Strategy segue no topo do ranking corporativo global.
Enquanto isso, o Butão executa a operação inversa: realiza lucro em ciclos de alta e migra a estratégia para outro perfil de risco. Não há indicação oficial de para onde os recursos serão redirecionados, mas o histórico recente sugere aplicações em moeda forte e projetos de infraestrutura doméstica.
