- CZ afirma que Bitcoin protege da inflação e IA não
- Jamie Dimon projeta US$ 725 bilhões em gastos com IA em 2026
- BlackRock aponta dívida dos EUA como catalisador de longo prazo do BTC
O cofundador da Binance, Changpeng Zhao, entrou no debate mais quente de Wall Street com uma frase curta. Em publicação no X, o executivo conhecido como CZ resumiu sua tese sobre bitcoin em duas linhas: a inteligência artificial é ótima, mas não protege o investidor da inflação. O BTC, segundo ele, sim.
A provocação chega em um momento de tensão sobre o volume de capital direcionado à IA. O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, projeta que o setor deve receber US$ 725 bilhões em investimentos apenas em 2026. É uma cifra que já supera a capitalização de mercado combinada de várias das maiores criptomoedas em circulação.
O contraste montado por CZ é direto, enquanto empresas de IA dependem de receita futura para justificar gastos bilionários em infraestrutura, o argumento do bitcoin repousa em uma variável simples oferta fixa de 21 milhões de unidades. Um ativo emitido em ritmo decrescente contra ativos corporativos que dependem de expansão contínua de crédito e capex.
BlackRock vê dívida como motor do BTC
O chefe de ativos digitais da BlackRock, Robert Mitchnick, deu sustentação à mesma tese em declaração recente. Ele reconhece que os ETFs à vista de bitcoin sofreram saques pesados nas últimas semanas e que o interesse do investidor esfriou. Mas aponta um gatilho para reversão, a piora fiscal americana.
“Quanto maior o medo em relação ao nível de endividamento e ao risco de impressão de dinheiro, esse é, no final, o driver fundamental mais importante à frente”, afirmou o executivo.
A leitura da BlackRock é que o rombo fiscal dos EUA e a percepção de deterioração cambial acabam empurrando capital de volta ao BTC.
O bitcoin é negociado em US$ 64.119 (aproximadamente R$ 326.257), com queda de 1,1% nas últimas 24 horas. O preço segue bem abaixo do recorde de mais de US$ 126 mil registrado em outubro de 2025, quando os ETFs da BlackRock lideravam captações recordes. A distância entre a máxima histórica e o preço atual explica parte do ceticismo do varejo mas também é o argumento central de quem defende acúmulo em preços deprimidos.
Noble alerta para crash 17 vezes pior que dot-com
Do outro lado do balcão, o ex-gestor da Fidelity George Noble soltou alerta mais duro. Ele calcula que um estouro da bolha de IA poderia causar dano 17 vezes maior do que o colapso das pontocom, que apagou cerca de US$ 5 trilhões da Nasdaq no início dos anos 2000.
“As consequências disso podem ser realmente muito mais significativas”, disse Noble ao comentar o ritmo do capex em data centers.
Traders da Polymarket começaram a precificar o risco. Um contrato específico coloca a probabilidade de estouro da bolha de IA em 2026 acima de 17%, depois de a leitura ter oscilado entre 14% e 30% ao longo do ano. Contratos com regras de liquidação diferentes indicam probabilidades entre 16% e 24% patamar considerável para um cenário que ainda é rejeitado pelo consenso das mesas.
Rieder reduz exposição e mineradoras viram hedge
Internamente, a própria BlackRock já reajusta o portfólio. Rick Rieder, chefe global de renda fixa da gestora, sinalizou intenção de reduzir posição em empresas que gastam diretamente com IA e aumentar exposição em negócios que se beneficiam da demanda por infraestrutura. A mineradora de bitcoin TeraWulf se encaixa nessa segunda categoria após fechar contrato de 20 anos para hospedar infraestrutura de data center da Anthropic.
Mineradoras listadas combinam exposição ao bitcoin e investimentos em infraestrutura de IA, ampliando relevância para investidores brasileiros. Para o investidor local que acessa BDRs ou ETFs no exterior via corretoras como XP e Rico, o vetor de risco muda. E, no plano macro, a leitura de CZ e da BlackRock reforça o argumento que já circula entre gestoras brasileiras o papel do BTC como reserva tende a ganhar peso caso o Tesouro americano acelere emissões. Dimon, historicamente crítico do bitcoin, agora demonstra preocupação com endividamento público. E os fluxos recentes em ETFs mostram que instituições voltaram a comprar após oito semanas seguidas de saques.
