- Trader Stately embolsa US$ 2,2 milhões após ADL em short de SK Hynix
- Perpétuo tomba 17,9% e liquida US$ 57,4 milhões em 960 contas long
- Trade.xyz vai ressarcir perdas e classifica evento como anomalia pontual
Um episódio incomum na Hyperliquid transformou uma queda brusca do contrato perpétuo da ação sul-coreana SK Hynix em um lucro de US$ 2,2 milhões para um único trader. O movimento expôs fragilidades no design de perpétuos de ações listadas em corretoras descentralizadas e forçou o operador do mercado, a Trade.xyz, a assumir o prejuízo alheio.
De acordo com dados da Arkham, o trader identificado como Stately mantinha uma posição vendida no perpétuo de SK Hynix quando o preço da referência despencou. O mecanismo de auto-deleveraging (ADL) reduziu automaticamente parte da posição short durante uma cascata de liquidações e garantiu US$ 2,2 milhões em lucro realizado. A posição remanescente, de US$ 13,36 milhões, ainda acumulava outros US$ 2,1 milhões em ganhos não realizados.
Queda de 17,9% liquida 960 contas em minutos
O gatilho foi a derrocada do preço marcado do contrato SKHYNIX, que caiu de US$ 1.127,90 para US$ 917,25 às 23h01 UTC do dia 27 de julho. A variação de 17,9% em uma janela curta zerou aproximadamente US$ 57,4 milhões distribuídos em 960 contas compradas, de acordo com apuração da BeInCrypto.
O perpétuo em questão não foi listado diretamente pela Hyperliquid. Ele opera sob o framework HIP-3, que permite que operadores terceiros criem e mantenham mercados sobre a infraestrutura da DEX. Nesse caso, quem está por trás do produto é a Trade.xyz, responsável tanto pelo desenho do contrato quanto pela definição do oráculo de preço.
Em publicação no X, a Arkham detalhou o mecanismo do ADL: quando um trader é forçado a reduzir posição por causa da cascata, o lucro que ele acumulava até ali é convertido em ganho realizado imediatamente. Foi essa engrenagem que jogou US$ 2,2 milhões no colo de Stately mesmo sem ele encerrar o trade voluntariamente.
Trade.xyz assume perdas e fala em anomalia
Assim, a operadora do mercado publicou uma nota reconhecendo o impacto e afirmando que vai ressarcir traders afetados. Segundo o comunicado, o oráculo da XYZ estava conectado a um provedor externo de preços que espelha o principal pregão pré-mercado coreano. A cotação usada como marca teria vindo de um trade efetivamente executado naquele ambiente e retransmitido por múltiplos data providers independentes.
“O sistema de oráculo funcionou conforme sua especificação”, escreveu a equipe. Ainda assim, a Trade.xyz classificou o movimento como uma anomalia de precificação e decidiu cobrir as perdas de forma discricionária. A Trade.xyz publicará as regras de elegibilidade nos próximos dias e pretende concluir a distribuição ainda nesta semana. A empresa ressaltou que fará um pagamento pontual, sem criar precedente para eventos futuros.
Além disso, a Trade.xyz anunciou uma revisão no modelo de formação de preços. A empresa passará a usar sinais do próprio livro de ordens como referência adicional, o que reduzirá sua dependência de fontes externas.
