- Núcleo do PCE sobe 0,2% em agosto e fica em 3% no ano
- Mercado joga próxima alta de juros do Fed para dezembro
- Bitcoin opera em US$ 84.553 após leitura mais branda de inflação
O indicador de inflação preferido do Federal Reserve veio mais fraco do que o esperado em agosto. O núcleo do PCE, que exclui alimentos e energia, avançou 0,2% no mês e fechou os 12 meses em 3%.
As projeções apontavam 0,3% e 3,3%, respectivamente. A diferença foi suficiente para alterar a precificação dos juros em Wall Street em poucos minutos.
Os futuros de ações subiram após a divulgação. Os rendimentos dos Treasuries recuaram. E os traders praticamente retiraram da mesa a hipótese de um novo aperto monetário já em outubro.
BEA muda cálculo de três componentes do índice
Há uma ressalva relevante no número. O Bureau of Economic Analysis alterou a metodologia de apuração de preços em três frentes: serviços jurídicos, softwares e acessórios de informática, além de gestão de carteiras.
Economistas já anteviam que a revisão pressionaria o índice para baixo. O tamanho exato desse efeito, porém, permanece indefinido. Ou seja: parte da surpresa positiva pode ser estatística, não econômica.
Energia foi o principal vilão do mês. A gasolina subiu 4,4%, os serviços de transporte avançaram 1,4% e os bens e serviços de energia registraram alta de 2,3%. Bens e serviços, em geral, registraram 0,3% cada.
A renda pessoal cresceu 0,2%, abaixo dos 0,4% projetados. Já os gastos dispararam 0,9%, acima do consenso de 0,8%. O americano está gastando mais do que ganha — um sinal que costuma aparecer antes de uma desaceleração no consumo.
Williams diz que não há urgência e mercado recalcula
A virada nas apostas começou antes dos dados. Na terça-feira, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, afirmou que a autoridade monetária tem tempo para reunir mais informações após a alta de 0,25 ponto percentual decidida em setembro.
“Não há necessidade de urgência”, disse. Ele acrescentou que outro aumento “pode ser apropriado” ainda neste ano — o que antecipou a expectativa para dezembro.
David Russell, da TradeStation, avaliou que o dado é positivo para quem estava preocupado com a recente escalada dos juros dos títulos. Mas fez a ressalva: são números relativamente antigos e não capturam a disparada do diesel em setembro.
Heather Long, economista-chefe da Navy Federal Credit Union, foi mais dura. Para ela, não houve progresso algum no combate à inflação em agosto, e setembro deve vir pior.
Bitcoin opera a US$ 84.553 com juros como pano de fundo
Para quem investe em cripto no Brasil, a leitura importa por um motivo direto: os juros americanos mais altos por mais tempo drenam a liquidez dos ativos de risco. O Bitcoin é o primeiro da fila nesse movimento.
O BTC é negociado a US$ 84.553 (R$ 440.647), com alta de 0,3% em 24 horas. O Ethereum recua 0,9%, cotado a US$ 2.706. Nada que caracterize uma reação eufórica ao dado — o mercado cripto parece mais travado pelo próprio fluxo do que pela macro.
Vale um paralelo histórico. Entre 2022 e 2023, cada leitura da inflação americana mexia violentamente no preço do Bitcoin, com oscilações de 5% a 8% em questão de horas. Hoje, essa correlação está bem mais frouxa, algo que os fluxos de ETFs cripto ajudam a explicar: a demanda institucional criou um piso de compra menos sensível ao ruído do curto prazo.
No lado brasileiro, o dólar a R$ 5,2115 funciona como um amortecedor. Se o Fed adiar o aperto, a moeda americana tende a perder força, e o investidor local que carrega cripto sente o efeito duplo — alta do ativo em dólar e um câmbio menos favorável.
PIB do segundo trimestre é revisado de 1,5% para 2,2%
O Departamento do Comércio também divulgou a estimativa final do PIB do segundo trimestre: crescimento anualizado de 2,2%, bem acima dos 1,5% apurados anteriormente.
As vendas finais reais a compradores domésticos privados — métrica que o Fed acompanha de perto para medir demanda subjacente — subiram 4,6%, com revisão de 0,4 ponto para cima.
A inflação do trimestre também foi revisada para baixo: PCE cheio a 5% e núcleo a 3,3%, cada um 0,3 ponto abaixo do cálculo anterior. Com ambos os índices ainda longe da meta de 2%, o Fed segue com duas reuniões pela frente neste ano e nenhuma decisão fácil pela frente.
