- Fundo soberano da Noruega chega a 11.549 BTC após alta de 21,2% no semestre
- Mubadala e Al Warda somam US$ 764 milhões em cotas do IBIT da BlackRock
- MSTR concentra 81% da exposição indireta da Noruega ao Bitcoin
Dois dos maiores produtores de petróleo do mundo estão diversificando suas reservas soberanas rumo ao bitcoin. Noruega e Emirados Árabes Unidos, respectivamente 12º e 9º maiores produtores globais, ampliaram no primeiro semestre de 2026 a exposição de seus fundos soberanos a papéis atrelados à criptomoeda.
Os movimentos aparecem em relatórios oficiais publicados pelo Government Pension Fund Global, da Noruega, e em documentos 13F entregues à SEC pelos veículos de Abu Dhabi. O padrão é o mesmo: em vez de custodiar BTC diretamente, os fundos preferem ações da Strategy (MSTR) e cotas do ETF IBIT, da BlackRock.
Noruega chega a 11.549 BTC via ações listadas
Gerido pelo Norges Bank Investment Management (NBIM), o fundo norueguês é o maior do tipo no planeta, com US$ 2,3 trilhões sob gestão. Sua exposição indireta ao Bitcoin cresceu 21,2% no primeiro semestre de 2026 e 60,5% em 12 meses, segundo divulgação recente do próprio NBIM.
O total agora bate recorde histórico de 11.549 BTC, avaliados em cerca de US$ 725 milhões no momento da divulgação. A concentração é expressiva, 81% dessa exposição, algo em torno de US$ 1,18 bilhão, vem de posições em ações da Strategy, a antiga MicroStrategy comandada por Michael Saylor. O restante está distribuído entre nomes como Coinbase e MARA Holdings.
A escolha por MSTR faz sentido regulatório. O fundo soberano norueguês tem mandato para investir em ações globais, mas evita ativos digitais em custódia direta. Comprar Strategy funciona como proxy, cada ação carrega dentro dela a maior tesouraria corporativa de bitcoin do mundo.
Abu Dhabi coloca US$ 764 milhões no IBIT
Do lado dos Emirados, dois veículos soberanos de Abu Dhabi consolidaram posições relevantes no ETF spot de Bitcoin da BlackRock. A Mubadala Investment Company reporta 14,7 milhões de cotas, equivalentes a US$ 565,6 milhões. Já a Al Warda Investments declara 8,2 milhões de cotas. Somadas, as duas posições chegam a US$ 764 milhões.
Para a Mubadala, o número representa um salto de 16% frente às 12,7 milhões de cotas registradas no fim de 2025. Mais importante: o aumento se repete pelo quinto trimestre consecutivo desde o quarto trimestre de 2024. O padrão sugere alocação estrutural, não aposta oportunista em preço.
Aposta indireta vira regra entre institucionais
O apetite por veículos indiretos elimina três dores conhecidas do institucional: custódia, compliance e operação de carteiras. É o motivo pelo qual o IBIT virou o produto dominante da categoria. A BlackRock informa hoje mais de 1.560 clientes institucionais no fundo e captação acumulada de US$ 61,17 bilhões, segundo dados da CoinGlass.
Já a Strategy pagou caro pela volatilidade. As ações MSTR caíram 72,6% nos últimos 12 meses, movimento amplificado pelo prêmio sobre NAV que se desfez com a queda do BTC. Ainda assim, 13 dos 15 maiores acionistas institucionais aumentaram posições no período, num total combinado de US$ 4,6 bilhões. A reação do mercado ao rebalanceamento do índice MSCI, que a Strategy contestou publicamente, foi outro fator na queda.
B3 replica movimento com DIGY11 lastreado em STRC
O modelo norueguês tem eco direto no Brasil. A gestora OranjeBTC estreou na B3 o ETF DIGY11 com 95% do patrimônio em ações STRC da Strategy, oferecendo ao investidor local a mesma tese que Oslo executa: exposição a BTC via papel listado, sem depender de custódia própria.
Para o investidor brasileiro, o dado mais relevante é o timing. Fundos soberanos ampliaram posições justamente no semestre em que o BTC recuou. Mubadala e NBIM não venderam na queda, compraram. É o comportamento típico de alocador de longo prazo, que acompanha as baleias registradas na base on-chain no acúmulo abaixo dos US$ 65 mil. Enquanto ETFs americanos registraram saques concentrados em ARK e Fidelity, o IBIT seguiu como principal ponto de entrada de capital soberano.
