- Strategy já acumula 818.869 BTC avaliados em cerca de US$ 67,2 bilhões
- Saylor publica gráfico que costuma anteceder anúncios de compra de Bitcoin
- Empresa quer pagar dividendo do STRC duas vezes por mês
Michael Saylor voltou a soltar um sinal típico de que a Strategy (NASDAQ: MSTR) deve anunciar nova compra de Bitcoin nos próximos dias. No domingo, o executivo publicou no X a expressão “Big Dot Energy” acompanhada do gráfico que mapeia, ponto a ponto, quase seis anos de aquisições da companhia. O mesmo tipo de imagem antecedeu várias compras anteriores e funciona, na prática, como aviso informal ao mercado.
A possível nova rodada ocorreria sobre uma posição que já é a maior tesouraria corporativa de Bitcoin do mundo. Hoje, a Strategy detém 818.869 BTC, equivalentes a cerca de US$ 67,2 bilhões com o ativo cotado próximo de US$ 77.375. As ações da MSTR negociam a US$ 177,42, em meio à pressão sobre teses alavancadas em BTC.
O timing pesa. O Bitcoin testou suporte abaixo de US$ 80 mil nas últimas sessões, com ETFs spot americanos registrando saques expressivos e enfraquecimento do fluxo institucional. Comprar agora reforçaria a narrativa de que a Strategy atua de forma anticíclica, ampliando a tesouraria justamente quando o varejo se retrai.
A aposta paralela no STRC
A sinalização sobre Bitcoin veio acompanhada de uma campanha bem mais direta envolvendo o STRC, sigla da Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock. Saylor e os canais oficiais da Strategy estão pedindo que os detentores votem em uma proposta que autoriza o pagamento de dividendos duas vezes ao mês, em vez de mensalmente.
Segundo a empresa, a estrutura semimensal reduziria a defasagem de reinvestimento, melhoraria a liquidez e ajudaria o papel a negociar mais próximo do preço-alvo de US$ 100. A taxa anualizada do dividendo, ressalta a companhia, não muda se a emenda for aprovada o que muda é a cadência.
O STRC tornou-se peça central no financiamento da Strategy. Ele oferece uma alternativa à emissão de ações ordinárias para levantar capital destinado à compra de Bitcoin, diluindo menos os acionistas comuns. Em outubro, lembrando o histórico recente, o papel bateu recorde de volume com US$ 1,5 bilhão negociados em um único dia, evidenciando o tamanho que o instrumento ganhou.
Varejo detém 80% do papel
A dificuldade está no engajamento. A Strategy afirma que 80% do STRC está nas mãos de investidores de varejo, o que torna a aprovação do proxy logisticamente complicada. Para mitigar isso, a companhia marcou uma sessão de perguntas e respostas ao vivo com Saylor e o CEO Phong Le no dia 20 de maio, antes do prazo final do voto, em 8 de junho.
A pressão sobre o STRC também não vem só do calendário interno. Concorrentes começaram a explorar o nicho de papéis de renda fixa lastreados em estratégia Bitcoin. A Strive, por exemplo, lançou o SATA com dividendo diário, mirando diretamente a base de investidores que Saylor tenta consolidar.
Impacto para o investidor brasileiro
No Brasil, a relevância da movimentação é dupla. Primeiro, porque a Strategy se consolidou como termômetro do apetite institucional por BTC e o gráfico publicado por Saylor costuma mexer com o preço à vista, afetando posições em exchanges locais como Mercado Bitcoin, Foxbit e Binance Brasil. Segundo, porque o modelo de captação via ações preferenciais lastreadas em cripto começa a ser estudado por empresas listadas na B3, embora a CVM ainda não tenha regulamentação específica para tesourarias corporativas em Bitcoin.
Vale comparar, enquanto a Strategy acumula posição, outros players seguiram caminho oposto. A Nakamoto vendeu BTC após prejuízo bilionário, mostrando que nem toda tese de tesouraria corporativa sobrevive a quedas prolongadas. Para Saylor, manter o ritmo de compras é também uma defesa narrativa, cada novo gráfico publicado reforça a tese de que a Strategy não recua.
O contexto macro, porém, complica. Saídas recentes de ETFs e indicadores on-chain mais frios sugerem que o capital novo escasseou. A próxima compra, se confirmada, será lida menos como expansão e mais como teste de convicção. Detalhes do programa de captação estão no site oficial da Strategy.
