- Cipollone diz que stablecoins podem tirar depósitos varejistas dos bancos europeus
- Mercado global de stablecoins soma US$ 300 bilhões, quase todo em dólar
- BCE seleciona 36 provedores para piloto do euro digital no 2º semestre de 2027
O Banco Central Europeu (BCE) subiu o tom contra as stablecoins e classificou a expansão desses tokens como ameaça direta à base de depósitos dos bancos do bloco. O aviso partiu de Piero Cipollone, membro do conselho executivo da autoridade monetária, durante conferência bancária realizada em Roma nesta sexta-feira (17).
Segundo o dirigente, os bancos europeus já perdem receita e dados para carteiras móveis e agora enfrentam um risco maior, ver clientes migrarem parte da poupança para tokens atrelados ao dólar.
“Se o uso de stablecoins aumentar no futuro, os bancos também perderão depósitos de varejo”, afirmou Cipollone, em discurso publicado pelo BCE.
Stablecoins de US$ 300 bilhões pressionam bancos europeus
O mercado global de stablecoins gira em torno de US$ 300 bilhões, de acordo com dados da DefiLlama. Praticamente toda essa base está denominada em dólar, o que agrava a preocupação europeia: cada euro convertido em USDT ou USDC representa fuga de liquidez de um sistema bancário que financia crédito local com esses recursos.
Cipollone lembra que a erosão começou antes das criptomoedas. Pagamentos por celular já superam uma em cada dez transações em pontos de venda na Irlanda, nos Países Baixos e na Finlândia. Quando o cliente paga pelo aplicativo, o banco recolhe tarifas mais altas e, muitas vezes, sequer recebe informações sobre a transação. Perde comissão e perde dado.
Dois terços dos pagamentos com cartão na zona do euro passam por redes fora do continente, como Visa e Mastercard. Treze dos vinte e um países do bloco não têm sequer um esquema nacional de cartões. A entrada das stablecoins acrescenta uma camada nova, o dinheiro sai do sistema bancário e passa a circular em carteiras privadas, sem escala nem tarifa para o banco tradicional.
BCE nomeia 36 provedores para piloto do euro digital
A resposta estrutural desenhada pelo BCE é o euro digital. A instituição já selecionou 36 provedores de pagamento entre eles Deutsche Bank, UniCredit e Revolut para um piloto de doze meses que começa no segundo semestre de 2027. Dias antes do discurso de Cipollone, o Parlamento Europeu aprovou por 416 votos a 169 o início das negociações legislativas formais sobre o projeto.
O cronograma prevê acordo político até o fim de 2026 e primeira emissão em 2029. O desenho tenta preservar os bancos comerciais, a moeda digital não pagará juros, terá limites de retenção por usuário e será distribuída pelas próprias instituições, que mantêm as contas e as tarifas de intercâmbio. Análise interna do BCE concluiu que o modelo não gera risco material à liquidez bancária.
Bancos cooperativos italianos temem esvaziamento de crédito local
O recado de Cipollone foi dado a executivos de bancos cooperativos italianos, e não por acaso. Metade das agências desse segmento na Itália atende municípios com menos de 10 mil habitantes, onde a perda de depósitos significa menos crédito para pequenos negócios. Depósito não é linha em planilha, é matéria-prima de empréstimo.
No Brasil, o debate corre em paralelo. O Banco Central avança com o Drex e monitora a expansão do USDT em corretoras locais, que já concentram a maior parte do volume negociado. Regulação europeia mais dura sobre stablecoins costuma servir de referência para a CVM e o BC o enquadramento da OKX Europe pelo MiCA é exemplo recente.
Enquanto isso, players globais aceleram no sentido oposto ao BCE. A Visa lançou plataforma para bancos emitirem stablecoins, e a Tether reporta ganho de 30 milhões de novas carteiras por trimestre. A distância entre o discurso regulatório em Frankfurt e a adoção real do usuário fica cada vez mais visível.
