- Aave atingiu cerca de 155 mil usuários ativos mensais em fevereiro, novo recorde histórico.
- Número de usuários dobrou em seis meses, segundo dados on-chain.
- Investidores migraram para empréstimos DeFi após queda nos rendimentos da estratégia “basis trade”.
O protocolo de empréstimos descentralizados Aave registrou cerca de 155 mil usuários ativos mensais em fevereiro, o maior número já observado na plataforma.
Dados da plataforma de análise Token Terminal indicam que a base de usuários praticamente dobrou em seis meses, impulsionada pela migração de capital para estratégias de rendimento em DeFi.
Queda de estratégias tradicionais impulsiona lending em DeFi
O crescimento da Aave ocorre após mudanças importantes nas estratégias usadas por traders institucionais e investidores sofisticados, nesse contexto, algumas operações populares começaram a perder atratividade.
Segundo Sean Dawson, chefe de pesquisa da plataforma de opções on-chain Derive, uma das principais operações de rendimento do mercado perdeu força recentemente.
“A maior operação do mercado cripto, o basis trade, entrou em colapso nos últimos meses”, afirmou Dawson.
Antes, investidores conseguiam retornos entre 10% e 30% ao ano apenas mantendo posições em sUSDe. Agora, entretanto, os rendimentos caíram para menos de 4%.
Diante desse cenário, muitos participantes passaram a buscar alternativas. Assim, protocolos de empréstimo DeFi surgiram como uma das poucas opções de rendimento relativamente estável.
Além disso, plataformas consolidadas tendem a capturar a maior parte desse fluxo de capital, por esse motivo, protocolos já estabelecidos ganham vantagem competitiva.
Para Peter Chung, da Presto Labs, o histórico do protocolo explica sua liderança.
“A maioria das empresas DeFi ainda é experimental, mas algumas se tornaram infraestrutura essencial. Aave é uma delas”, disse Chung.
Tensões de governança surgem dentro do ecossistema
Ao mesmo tempo, o crescimento da atividade ocorre em meio a tensões internas dentro do ecossistema.
Na última semana, a Aave Chan Initiative anunciou que encerrará suas atividades, o grupo alegou falta de independência após uma disputa envolvendo uma proposta de financiamento de US$ 51 milhões.
Segundo o fundador da iniciativa, Marc Zeller, votos ligados à Aave Labs influenciaram o resultado da proposta conhecida como “Aave Will Win”.
Entre os votos citados está uma delegação de 111 mil tokens AAVE associada ao fundador do protocolo, Stani Kulechov.
Além disso, o episódio ocorre após a saída da BGD Labs, equipe responsável pelo código do Aave V3, que deixou o projeto após divergências estratégicas.
Ainda assim, o protocolo continua operando normalmente, atualmente, o Aave mantém cerca de US$ 27 bilhões em valor total bloqueado (TVL) distribuídos em 20 blockchains, segundo dados da DeFiLlama.
O token AAVE negocia perto de US$ 107, com queda de 0,7% nas últimas 24 horas, mesmo assim, o ativo permanece 83,8% abaixo da máxima histórica de US$ 661, registrada em 2021.
Por fim, analistas apontam que o principal indicador para os próximos meses será o crescimento do capital depositado no protocolo.
Caso o TVL continue avançando, o movimento pode confirmar uma nova fase de expansão do lending dentro da DeFi.
