- Ação MSTR fecha a US$ 93,28 e testa banda inferior de Bollinger
- Strategy registra prejuízo de US$ 8,22 bilhões no segundo trimestre
- Saylor pausa compras de BTC até STRC voltar ao valor de US$ 100
As ações da Strategy (MSTR) recuaram 4,56%, fechando a US$ 92,80. O tombo veio após a companhia divulgar prejuízo trimestral de US$ 8,22 bilhões e sinalizar mudança na política de aquisição de Bitcoin que sustenta o modelo criado por Michael Saylor.
Durante o pregão, o papel chegou a ser negociado a US$ 89,21, primeira vez abaixo dos US$ 90 desde 1º de julho. A recuperação parcial no fim do dia ainda deixou a ação próxima da banda inferior de Bollinger, em US$ 90,31 nível técnico observado por operadores como gatilho para nova onda de vendas.
Prejuízo de US$ 8,22 bilhões vem de marcação do BTC
O resultado negativo do segundo trimestre foi puxado por uma desvalorização não realizada de US$ 8,32 bilhões na carteira de Bitcoin. Traduzido em resultado por ação, o buraco chegou a US$ 24,45. A empresa encerrou o período com 843.775 BTC, alta de 25% frente ao início do ano.
O custo médio de aquisição está em US$ 75.476 por moeda, totalizando cerca de US$ 63,69 bilhões investidos. Com o Bitcoin em patamar mais baixo, o valor de mercado da posição caiu para aproximadamente US$ 54,77 bilhões. Sob as regras de fair value, essa oscilação bate direto no lucro contábil e explica a volatilidade brutal dos resultados trimestrais.
A receita operacional, quase um detalhe dentro do balanço, cresceu 6,9% na comparação anual, saindo de US$ 114,5 milhões para US$ 122,4 milhões. O caixa da companhia soma US$ 3,75 bilhões, colchão suficiente para cobrir juros e dividendos sem precisar liquidar BTC em momento adverso.
Saylor condiciona compra de BTC à recuperação do STRC
A frase que deu o tom da teleconferência veio do próprio Saylor, “Talvez a melhor maneira de comprar o máximo de Bitcoin não seja comprar o máximo imediatamente.” O executivo-chefe Phong Le foi mais direto a Strategy não fará novas aquisições de BTC enquanto o preferencial STRC negociar abaixo do par de US$ 100. O papel fechou 31 de julho perto de US$ 89.
Entre 20 e 24 de julho, a empresa recomprou cerca de US$ 25 milhões em STRC e captou US$ 544 milhões em ofertas de ações ordinárias. A leitura do mercado é clara, sustentar o preferencial no par preserva o mecanismo de captação que financia a estratégia bitcoin-first sem depender só de dívida convencional ou diluição pelo ordinário.
Benchmark corta preço-alvo de MSTR para US$ 435
Apesar da tombo, as recomendações de compra sobreviveram. A Benchmark manteve o rating positivo, mas reduziu o preço-alvo de US$ 570 para US$ 435. O analista Mark Palmer destacou que trazer o STRC de volta ao par pode fortalecer a máquina de captação da companhia. A H.C. Wainwright ficou com alvo de US$ 325, citando o caixa robusto e as recompras como fatores de proteção do balanço. Já a TD Cowen fixou meta mais conservadora, em US$ 260. Todas embutem prêmio expressivo sobre o preço atual, mas dependem da recuperação do Bitcoin.
No gráfico diário, o Average Directional Index (ADX) marcava 13,13 leitura abaixo de 20 indica ausência de tendência forte, o que sugere consolidação. A distância entre as bandas de Bollinger encolheu depois da queda dos US$ 200 vistos em maio, sinal de contração de volatilidade. Rompimento abaixo de US$ 90,31 abre caminho para a mínima de fim de junho, na faixa de US$ 81 a US$ 82.
Para o investidor brasileiro, a mudança de postura de Saylor merece atenção prática. A Strategy virou proxy institucional de Bitcoin em várias carteiras globais inclusive de fundos que aparecem na B3 via BDRs e ETFs internacionais. Um ciclo de compras mais lento reduz uma das forças compradoras estruturais que sustentavam a narrativa de escassez. E como o mercado local acompanha em tempo real via prejuízo bilionário da Strategy e a captação recente de US$ 544 milhões, o próximo catalisador está no par, se o STRC recuperar os US$ 100, Saylor volta ao mercado spot. Enquanto isso não acontece, MSTR tende a operar em faixa estreita, com upside condicionado a movimento acima de US$ 101,77 e o próprio balanço oficial da Strategy deixa claro que a prioridade agora é balancear o passivo antes de ampliar exposição.
