- Intesa Sanpaolo elevou participação no ETHB de 116,2 mil para 349,6 mil cotas
- Banco reduziu posição no IBIT em 94%, saindo de 646,8 mil para 40,7 mil cotas
- ARKB segue como maior exposição cripto do grupo, com US$ 67,6 milhões
O Intesa Sanpaolo, maior conglomerado bancário da Itália, refez sua carteira cripto durante o segundo trimestre e apostou pesado em Ethereum com rendimento via staking. O movimento veio acompanhado de um corte agressivo na exposição ao principal ETF de Bitcoin à vista da BlackRock.
Segundo documento entregue à SEC na sexta-feira, o banco passou a deter 349.600 cotas do iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB), avaliadas em US$ 7,1 milhões em 30 de junho. No fim de março, a posição era de 116.200 cotas, equivalentes a US$ 3,15 milhões. O salto de quase três vezes indica preferência clara por produtos que combinam exposição ao preço do ETH com rendimento gerado pelo staking nativo da rede.
Corte agressivo no IBIT da BlackRock
Na contramão da aposta em Ether, o Intesa reduziu em 94% sua fatia no iShares Bitcoin Trust (IBIT), o maior ETF de Bitcoin à vista do mundo. A posição encolheu de 646.809 para apenas 40.723 cotas entre março e junho. O movimento se soma a saques recentes registrados no produto, que já foi líder absoluto em captação líquida entre os spot ETFs americanos.
A maior exposição cripto do banco italiano segue sendo o ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), com 3,47 milhões de cotas e valor de US$ 67,6 milhões. A participação teve leve corte de cerca de 4% em relação ao primeiro trimestre. Ou seja, o Intesa não abandonou Bitcoin — apenas migrou a exposição de um veículo para outro, possivelmente por questão de custo, spread ou relacionamento comercial.
Outros ajustes chamaram atenção no filing. A posição no Grayscale XRP Trust (GXRP) ficou intacta, em 712.319 cotas. A fatia na custodiante BitGo quase dobrou, chegando a 323.000 papéis. Já a exposição à Coinbase foi cortada para 7.000 cotas, sinalizando desinvestimento em ações de exchanges listadas.
Por que o staking virou atração institucional
O apetite crescente por ETFs de Ether com staking reflete uma tendência que ganhou tração após a SEC autorizar o formato em 2025. Diferentemente dos produtos passivos, o ETHB da BlackRock repassa aos cotistas parte do rendimento gerado pela validação da rede Ethereum. Isso adiciona um retorno anual estimado entre 3% e 4% ao desempenho de preço do ativo — algo especialmente atrativo para tesourarias bancárias acostumadas a comparar retornos com títulos soberanos.
A dinâmica pode explicar parte do fluxo institucional captado pela categoria nas últimas semanas. Enquanto ETFs de Bitcoin registraram saídas relevantes, produtos ligados a Ether atraíram capital novo, conforme mostram levantamentos recentes. Vale acompanhar o comportamento dos fluxos entre ETFs de Bitcoin e altcoins, que ajudam a mapear rotações setoriais dentro das carteiras institucionais.
Filing reforça migração de capital para produtos de rendimento
Para o investidor brasileiro, o movimento do Intesa Sanpaolo tem duas leituras práticas. A primeira: bancos europeus tradicionais seguem preferindo ETFs regulados a custódia direta, contornando exigências operacionais e de compliance. A segunda: dentro do universo de ETFs, o staking passou a ser diferencial competitivo relevante. Aqui no Brasil, gestoras como Hashdex e Investo já ofertam BDRs de ETFs cripto na B3, mas ainda sem versão com staking embutido.
Vale lembrar que o Intesa é o mesmo banco que mais que dobrou suas alocações cripto no primeiro trimestre, chegando a US$ 235 milhões em ativos ligados ao setor. O rebalanceamento do segundo trimestre não reduziu essa aposta — apenas redirecionou parte dela para produtos com yield.
Filings 13F da SEC são fotografias trimestrais e não capturam mudanças posteriores a 30 de junho. Ainda assim, servem de termômetro relevante para entender como grandes tesourarias globais estão posicionadas em ETH e BTC. E, no caso do Intesa, o recado é claro: Ether com staking ganhou espaço, IBIT perdeu prioridade e ARKB segue como âncora da estratégia.
