- Circle emitiu cerca de US$ 5 bilhões em USDC nos últimos sete dias
- Oferta do USDC chega a US$ 74 bi contra US$ 183 bi do USDT
- Emissão coincide com integração da Circle à Hyperliquid via AQAv2
A Circle cunhou aproximadamente US$ 5 bilhões em USDC nos últimos sete dias, segundo dados on-chain compilados pela plataforma Solscan. O ritmo coloca a emissora da segunda maior stablecoin do mundo em uma das semanas mais movimentadas do ano, num momento em que a distância para a rival Tether volta ao centro do debate entre gestores e traders.
A oferta em circulação do USDC beira US$ 74 bilhões em agosto. O USDT, por sua vez, opera com capitalização de US$ 183,1 bilhões. Juntas, as duas moedas atreladas ao dólar concentram cerca de 83% de um mercado global de stablecoins avaliado em US$ 304 bilhões, de acordo com os mesmos rastreadores.
Solana ganha espaço na oferta do USDC
O salto recente na emissão tem endereço definido. Em abril, a Circle já havia registrado o maior mint semanal do ano até então, com 3,25 bilhões de USDC emitidos na rede Solana em tranches separadas. Na semana de 20 de agosto, mais 1,25 bilhão foi cunhado na mesma blockchain, incluindo um único lote de 250 milhões em 24 horas.
Como consequência, a participação da Solana no supply total do USDC ultrapassou os 10% em 2026. O Ethereum segue como principal trilho, com cerca de dois terços da moeda em circulação, mas perde peso relativo à medida que a Circle expande sua distribuição multi-chain. O movimento acompanha o próprio SOL, que tocou US$ 100 recentemente antes de recuar, e hoje é negociado a US$ 96,17.
Hyperliquid acelera a nova emissão
O timing da cunhagem chama atenção. Na mesma semana, a Circle assumiu o papel de technical deployer do USDC dentro da Hyperliquid, corretora de derivativos que ativou a atualização AQAv2. O upgrade direciona o rendimento das reservas — cerca de US$ 5 bilhões em USDC parados na plataforma — para recompras do token HYPE.
A arquitetura foi definida em maio. A Coinbase tornou-se a depositária oficial das reservas, enquanto a Circle ficou com a camada de infraestrutura técnica, após a Hyperliquid decidir aposentar sua própria stablecoin USDH em favor do USDC. O arranjo cria incentivo direto para manter fluxo de emissão elevado: cada dólar estacionado no protocolo gera receita que abastece a narrativa de crescimento dos parceiros. Vale lembrar que a Hyperliquid também prepara uma layer 2 própria, o que amplia o campo de atuação do USDC dentro do ecossistema.
Volume vira argumento central da Circle
Apesar da diferença de supply, a Circle sustenta que a métrica relevante é outra. O USDC movimentou US$ 18,3 trilhões em 2025, contra US$ 13,3 trilhões do USDT. No primeiro semestre daquele ano, respondeu por cerca de 70% do volume ajustado de transações em stablecoins — operando com fração do supply do concorrente.
O argumento tem eco entre analistas que acompanham o desempenho pós-IPO da empresa. A dúvida agora é se a diferença bruta entre US$ 74 bi e US$ 183 bi será atacada por meio de novos acordos de distribuição como o da Hyperliquid, e não apenas por aumento de emissão. A Tether também tem registrado avanço em novos holders, o que dificulta a compressão do gap.
USDC ainda perde para USDT nas exchanges brasileiras
No Brasil, o USDC caminha atrás do USDT em liquidez nas principais exchanges locais, especialmente em pares P2P. A discussão sobre o papel das stablecoins ganhou tração após o presidente da ABcripto afirmar que essas moedas não vão substituir o Pix, mas devem coexistir como camada de dolarização. Enquanto isso, o Banco Central segue afinando a regulamentação de prestadores de serviço em ativos virtuais, que deve entrar em vigor nos próximos meses e afetar diretamente a oferta de stablecoins em real. Os próximos balanços da Circle mostrarão se a semana recorde foi ponto fora da curva ou parte de uma nova cadência de emissão.
