- JPMorgan admite discussões preliminares sobre stablecoin própria após pressão do setor cripto
- Consórcio com Wells Fargo, Bank of America e Santander desenha token multimoeda global
- Movimento reforça corrida bancária para não perder trilhos de pagamento para USDC e USDT
O JPMorgan conduziu conversas internas sobre o lançamento de sua própria stablecoin, segundo reportagem do Wall Street Journal publicada nesta quarta-feira (26). O maior banco dos Estados Unidos ainda não tem produto em desenvolvimento ativo, mas admitiu que avalia o cenário conforme a demanda dos clientes e a evolução regulatória.
Uma porta-voz do banco disse ao WSJ que não há planos concretos de emissão. A postura, porém, marca uma mudança de tom em relação aos últimos anos, quando executivos da instituição relativizavam o potencial dos tokens lastreados em dólar fora do circuito bancário tradicional.
JPM Coin já movimenta bilhões dentro do banco
O JPMorgan opera desde 2019 o JPM Coin, um token de depósito bancário voltado a clientes institucionais. O ativo circula na rede blockchain proprietária do banco e permite que contrapartes aprovadas transfiram, liquidem e reconciliem dólares em tempo real, sem passar pelos trilhos interbancários tradicionais.
A diferença técnica em relação a uma stablecoin pública é relevante. O JPM Coin é fechado, restrito a clientes específicos e representa depósito bancário — não um token com reserva 1:1 em Treasuries, modelo adotado por USDC e USDT. Uma stablecoin de varejo colocaria o banco em concorrência direta com Circle e Tether, o que, até recentemente, parecia improvável.
Consórcio com Wells Fargo mira token em várias moedas
Enquanto o JPMorgan pondera o próprio movimento, mais de uma dezena de bancos avança em paralelo, em um projeto conjunto. O grupo reúne Wells Fargo, Bank of America e Santander, além de outros credores de peso, e planeja lançar uma stablecoin com pretensão de operar globalmente.
A ideia inicial é lançar um token lastreado em dólar e, depois, expandir para euro e outras moedas do G7. O foco declarado é o uso comercial — pagamentos entre empresas, liquidação de operações transfronteiriças e integração com os trilhos bancários existentes. As aplicações variam conforme o mercado, o que confere flexibilidade regulatória em jurisdições como a União Europeia e o Reino Unido.
As conversas remontam a maio, quando o WSJ revelou que os maiores bancos americanos estavam explorando um projeto colaborativo para reagir ao avanço das plataformas cripto nos pagamentos. À época, entidades controladas conjuntamente por JPMorgan, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo — como a Early Warning Services, operadora do Zelle — apareciam nas discussões.
Pressão regulatória e perda de market share
O contexto por trás das conversas é a aprovação do GENIUS Act, marco regulatório americano para stablecoins, que deu segurança jurídica para que os bancos entrassem no segmento. Ao mesmo tempo, o setor cripto ganha terreno nos pagamentos: a Circle emitiu US$ 5 bilhões em USDC em uma única semana, e o mercado total de stablecoins beira US$ 300 bilhões em capitalização.
Uma iniciativa paralela mostra o quão organizados estão os bancos americanos. Trinta e nove associações bancárias criaram uma blockchain própria para hospedar stablecoins reguladas, um movimento defensivo contra a possibilidade de perder o controle dos trilhos de liquidação para redes públicas como Ethereum e Solana.
Brasil observa corrida com Pix no radar
No mercado brasileiro, a movimentação tem duas interpretações. A primeira é competitiva: uma stablecoin do JPMorgan ou do consórcio Wells Fargo tende a ganhar tração nos corredores de pagamento entre o Brasil e os EUA, hoje dominados pelo USDT nas exchanges locais. A segunda é geopolítica. O Banco Central discute com Índia, China e Rússia uma integração entre Pix, UPI e CIPS, justamente para reduzir a dependência do dólar nos pagamentos internacionais.
O confronto de trilhos ficou mais claro nas últimas semanas. Executivos brasileiros vêm reforçando que stablecoins não substituem o Pix no varejo doméstico, mas admitem que a disputa nos pagamentos B2B transfronteiriços será decidida pela combinação de custo, velocidade e reputação do emissor. Nesse tabuleiro, um token do JPMorgan chega com peso institucional que Tether e Circle não conseguem replicar. Os detalhes do consórcio bancário constam do levantamento original do Wall Street Journal.
