- Cardone Capital compra 1.200 BTC e adiciona 2 mil unidades imobiliárias à carteira
- Firma de US$ 5,3 bi usa aluguel para financiar aportes recorrentes em Bitcoin
- Grant Cardone projeta retornos anuais entre 22% e 32% em modelo híbrido
A Cardone Capital, gestora de private equity comandada pelo empresário americano Grant Cardone, adquiriu mais 1.200 BTC e ampliou a base imobiliária em cerca de 2 mil unidades multifamiliares. O movimento reforça um modelo híbrido que mistura renda de aluguéis com exposição direta ao Bitcoin, avaliado hoje em US$ 77.695, ou R$ 401.224,75, após queda de 3,2% em 24 horas.
Com patrimônio sob gestão de US$ 5,3 bilhões, a firma já detinha aproximadamente US$ 200 milhões em BTC em maio, depois de somar mil moedas ao longo de 2025. A nova aquisição eleva a posição em um momento de correção do mercado — exatamente o cenário que Cardone diz privilegiar para acelerar compras.
Aluguel financia compras recorrentes de Bitcoin
A tese é simples: parte do fluxo de caixa gerado pelos imóveis é canalizada, em intervalos regulares, para adquirir BTC. O método segue o clássico dollar-cost averaging, ou seja, compras acontecem tanto em ciclos de alta quanto de baixa, diluindo o preço médio ao longo do tempo.
"Trabalhamos para melhorar o fluxo de caixa dos imóveis e compramos mais Bitcoin quando ele cai", resumiu Cardone. A estrutura contrasta com as chamadas Bitcoin treasury companies, empresas listadas como Strategy e Metaplanet que emitem ações e dívida para financiar a acumulação. No modelo da Cardone Capital, a matéria-prima do aporte é a renda operacional — não a diluição do acionista.
O uso de veículos privados, em vez da estrutura tradicional de REIT, dá flexibilidade extra para manter simultaneamente propriedades físicas e ativos digitais dentro do mesmo fundo. A custódia dos BTC fica com prestadores institucionais terceirizados, o que dispensa o investidor de lidar com carteiras ou chaves privadas.
Meta é de 10 mil BTC em dez fundos
Cardone já delineou publicamente o alvo maior: acumular 10 mil BTC distribuídos por dez fundos especializados. Em alguns veículos, o percentual alocado em ativos digitais pode variar entre 15% e 50%, dependendo do mandato.
As projeções internas apontam para retornos anualizados entre 22% e 32%. São, porém, estimativas de gestão, sem histórico consolidado que as valide. A gestora argumenta que a renda dos aluguéis atua como amortecedor durante fases de volatilidade do Bitcoin, enquanto o ativo digital agrega liquidez e potencial de valorização superior ao ritmo típico do mercado imobiliário.
Para o investidor brasileiro, o modelo é referência importante mesmo sem acesso direto: ele mostra como fundos privados nos EUA vêm testando estruturas que aqui esbarrariam em restrições regulatórias. A CVM ainda não permite que fundos imobiliários brasileiros aloquem em criptoativos, e a recente disputa entre BC e CVM sobre tokenização mostra que a moldura para produtos híbridos segue em construção.
Risco de liquidez e lock-up longo
O desenho carrega riscos concretos. Uma queda profunda do Bitcoin — como a que levou o ativo de volta à casa dos US$ 77 mil neste mês — reduz o valor patrimonial dos fundos ao mesmo tempo em que o setor imobiliário americano lida com juros ainda elevados e demanda por aluguéis mais fraca em alguns mercados.
Há também a questão do prazo. Vários veículos da Cardone Capital operam com lock-ups estendidos, prendendo o capital do cotista até que os imóveis sejam vendidos ou refinanciados. E a oferta é restrita a accredited investors, com exigências de renda ou patrimônio que excluem a maior parte do público — algo bem distante da liquidez de um ETF spot como o IBIT da BlackRock.
Cardone mira "treasury com fluxo de caixa real"
O próprio Cardone descreve a estratégia como "inspirada em treasury companies, mas com ativos reais e caixa real". A leitura interna é que a dependência de captações recorrentes no mercado acionário — problema que já derrubou o prêmio sobre NAV de várias tesourarias listadas — é substituída pela previsibilidade dos contratos de locação.
Cardone Capital passa agora a competir por relevância com outros veículos institucionais que expandem exposição ao BTC, num momento em que a Metaplanet reforça sua tese asiática e grandes gestoras seguem acumulando. A diferença, aqui, é o lastro: cada satoshi comprado veio do aluguel pago por um inquilino real.
