- 67% dos fundos de venture capital já aportaram em iniciativas de tokenização
- 48% do mercado aponta crédito privado como próximo ativo tokenizado em escala
- Regulação assume posto de principal barreira, superando aceitação do mercado
O mercado brasileiro de tokenização deixou de ser aposta de nicho. Dois em cada três fundos de venture capital no país já colocaram dinheiro em empresas ligadas ao tema, segundo o Brazil Tokenization Report 2026, levantamento da fintech Nexa divulgado nesta terça-feira (22). E o próximo ativo na mira tem nome e sobrenome: crédito privado.
O estudo ouviu mais de 90 participantes da indústria — bancos, alocadores, family offices, plataformas de custódia e emissoras de stablecoins. Dos fundos de VC consultados, 67% já investiram em tokenização ou em Real World Assets (RWA). Os outros 33% seguem de fora.
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A distribuição por estágio chama atenção. 80% dos fundos têm posição em pre-seed, o primeiro cheque de uma startup. Mas 57% também operam em growth, etapa reservada a negócios que já validaram modelo e receita. A Nexa lê esse dado como sinal de maturidade: quando capital tardio entra, a tese deixou de ser experimento.
Questionados sobre qual produto será tokenizado em larga escala a seguir, 48% dos agentes apontaram o crédito privado. A escolha tem lógica operacional. É o instrumento menos líquido da lista analisada e um dos mais dependentes de processos manuais — cadastro, formalização, monitoramento de covenants, tudo em planilha e PDF.
É justamente aí que a fricção vira oportunidade. A Nexa calcula que a combinação de blockchain e inteligência artificial derruba prazos que hoje levam semanas para menos de uma hora na montagem de carteira, com liquidação em segundos e rebalanceamento contínuo.
Vale lembrar o tamanho do salto que o setor já deu por aqui: o volume tokenizado no Brasil saltou para R$ 10 bilhões em um único ano. Crédito privado entrando na fila muda a escala do jogo — o estoque de debêntures, CRIs e CRAs no país passa de R$ 1 trilhão. Nem 1% disso migrando para trilhos on-chain já dobraria o mercado atual.
Regulação vira o gargalo número um em 2026
Houve inversão relevante. Nas duas edições anteriores da pesquisa, a aceitação do mercado financeiro aparecia como principal obstáculo. Em 2026, quem assumiu o topo foi a regulação. Cibersegurança e infraestrutura tecnológica também subiram no ranking de preocupações.
Entre os fundos de VC, 85% afirmam que avanços regulatórios aumentariam suas alocações. Outros 82% citam maior aceitação do mercado como destravador. Cibersegurança foi mencionada por 28% e infraestrutura por 24%.
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O timing da queixa é curioso. A CVM vem acelerando: a autarquia mudou regras internas para publicar normas com mais velocidade e já prepara supervisão da camada on-chain. O Banco Central segue processando autorizações de prestadoras de serviços de ativos virtuais. O que o mercado sinaliza, na prática, é que o marco existe no papel mas ainda não entregou previsibilidade suficiente para destravar cheque grande.
O sentimento geral melhorou. Para 55% dos entrevistados, a percepção sobre tokenização avançou moderadamente ante 2025; outros 12% veem melhora significativa. Estável para 27%, pior para 6%.
Quebrando por perfil, o contraste aparece. Todas as plataformas de tokenização e emissoras de stablecoins reportam melhora. Nos bancos, 83%. Nos fundos de VC, 71%. Em infraestrutura e custódia, 57%. Os family offices fecham a lista com 54% — e 12% deles dizem que o cenário piorou.
Faz sentido. Escritórios de grandes fortunas respondem a famílias, não a comitês de inovação. Cobram histórico auditado e saída líquida, coisas que a tokenização de crédito privado ainda não conseguiu demonstrar em volume.
78% já rodam IA generativa em produção
Esta foi a primeira edição a medir adoção de inteligência artificial no setor. 78% dos respondentes têm IA generativa em produção e 35% já usam IA agêntica, capaz de executar decisões sem comando humano contínuo.
As aplicações concentram-se em dados e inteligência de mercado (65%), compliance (56%) e gestão de risco e detecção de fraude (54%). Criação de produtos personalizados aparece bem abaixo. Ou seja: a tecnologia está resolvendo dor antiga antes de construir produto novo.
Sobre agentes de IA operando diretamente em infraestrutura blockchain, o mercado se divide — 43% preocupados, 33% sem opinião, 24% tranquilos. Em governança, apenas 33% dizem ter arcabouço completo. Cecília Melo, sócia sênior da Nexa, resume a convergência: quando empresas tradicionais e nativas Web3 se encontram, a tecnologia deixa de ser adjetivo e vira estrutura de mercado.
