- Emissões tokenizadas somaram R$ 71 milhões no Brasil em setembro
- CCIs e notas comerciais concentraram a maior fatia da captação
- Rede XDC respondeu por cerca de três quartos do volume
O mercado imobiliário foi o principal destaque da tokenização de ativos no Brasil em setembro de 2026, segundo os dados acompanhados pelo RWA Monitor. Cédulas de Crédito Imobiliário (CCIs) e loteamentos residenciais somaram R$ 54,04 milhões captados no período, o equivalente a cerca de 75,6% de toda a captação registrada no levantamento.
Considerando todos os segmentos, o mercado brasileiro de ativos do mundo real tokenizados, conhecidos como RWAs, registrou R$ 71,52 milhões captados no recorte de setembro. O levantamento reuniu 49 ativos de cinco tokenizadoras, com R$ 49,36 milhões em emissões distribuídas por quatro redes blockchain.
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Somente os instrumentos ligados ao setor imobiliário responderam por R$ 29,38 milhões do volume emitido, aproximadamente 59,5% das emissões do mês. O painel também contabilizou 818,86 milhões de tokens emitidos e nove tipos de instrumentos.
A distribuição dos recursos evidencia ainda a concentração da captação em cédulas de crédito imobiliário e notas comerciais, enquanto a comparação entre redes mostra que a liderança em volume financeiro e em quantidade de ativos ficou com blockchains diferentes.
“Os dados de setembro mostram o peso das CCIs e das notas comerciais na captação acompanhada pelo RWA Monitor. Essas duas modalidades concentram mais de nove décimos dos recursos registrados no recorte. Acompanhar essa distribuição ajuda a entender quais instrumentos estão reunindo o maior volume financeiro dentro da base monitorada”, aponta Rodrigo Caggiano, fundador do RWA Monitor.
RWA Monitor fecha parceria com Rayls, da Parfin
O avanço do mercado de tokenização também levou o RWA Monitor a uma nova parceria com a Rayls, infraestrutura blockchain desenvolvida pela Parfin e que vem ampliando sua presença entre instituições financeiras e empresas interessadas em levar ativos do mundo real para redes blockchain.
A Rayls foi desenhada para atender bancos e instituições reguladas, combinando ambientes privados com uma blockchain pública compatível com a Ethereum Virtual Machine (EVM). A infraestrutura permite que instituições emitam e movimentem ativos tokenizados mantendo controles de privacidade, governança e compliance, com possibilidade de conexão posterior com mercados públicos.
Entre os casos já em produção está a Núclea, infraestrutura do mercado financeiro brasileiro que utiliza a tecnologia desde 2024 e, segundo a Rayls, processa a tokenização de aproximadamente 40 mil recebíveis corporativos por mês. A XP, por sua vez, utiliza a rede para a emissão da USDXP, stablecoin em dólar disponibilizada por meio da Clear.
A rede também esteve presente nos testes do Drex, do Banco Central, nos quais depósitos bancários tokenizados foram utilizados em diferentes casos de uso. Outro projeto anunciado envolve a Caixa Econômica Federal, que escolheu a infraestrutura para iniciativas de tokenização de crédito imobiliário e dos respectivos fluxos de pagamento. A página da Rayls ainda descreve essa iniciativa como um projeto em processo de entrada em produção.
No segmento de crédito privado, a AmFi anunciou a migração de seu portfólio de ativos tokenizados para a Rayls e um plano para levar mais de US$ 1 bilhão em RWAs à infraestrutura até 2027. Na área de energia e commodities, a Nimofast Global anunciou uma plataforma construída com tecnologia da Parfin e infraestrutura Rayls para estruturar recebíveis, estoques, ativos logísticos, instalações de energia e outros ativos do mundo real.
Para Marcos Viriato, cofundador e CEO da Parfin, a estratégia é ampliar a participação da rede justamente no segmento que começa a ganhar escala no mercado financeiro.
“A Rayls vem fazendo um grande trabalho para assumir o protagonismo no mercado de RWAs no Brasil e no mundo. Temos diversas parcerias estratégicas em andamento, que serão anunciadas em breve.”
CVM 160 concentra a maior parte da captação com três ativos
A divisão por enquadramento regulatório mostra que os três ativos classificados no segmento CVM 160, equivalentes a 6,1% da base, concentraram R$ 51,75 milhões captados, ou 72,4% do total. Esse recorte reuniu uma tokenizadora e R$ 25,82 milhões emitidos, correspondentes a 52,3% das emissões acompanhadas.
O segmento CVM 88 reuniu 46 ativos, ou 93,9% do total, distribuídos por cinco tokenizadoras. As emissões somaram R$ 23,54 milhões, equivalentes a 47,7% do volume consolidado, enquanto a captação alcançou R$ 19,77 milhões, ou 27,6% dos recursos registrados. A soma dos dois enquadramentos corresponde aos 49 ativos, R$ 49,36 milhões emitidos e R$ 71,52 milhões captados do resumo.
As quantidades de tokenizadoras são apresentadas por enquadramento. O total consolidado do levantamento permanece em cinco tokenizadoras, e essas contagens não devem ser somadas como participantes distintos.
A diferença de escala também aparece no valor emitido médio por ativo. No segmento CVM 160, esse indicador ficou próximo de R$ 8,61 milhões, ante aproximadamente R$ 511,7 mil no segmento CVM 88. A média de emissão por ativo no primeiro grupo correspondeu a cerca de 16,8 vezes a do segundo, considerando os valores divulgados no painel.
A Resolução CVM 88 disciplina o crowdfunding de investimento, no qual empresas de pequeno porte realizam ofertas de valores mobiliários com dispensa de registro da oferta por meio de plataformas eletrônicas de investimento participativo registradas na CVM. A Resolução CVM 160 estabelece a regra geral para ofertas públicas de distribuição primária ou secundária de valores mobiliários. A segmentação do painel permite acompanhar separadamente os ativos classificados nesses dois enquadramentos.
CCIs e notas comerciais lideram a captação
As CCIs responderam por R$ 51,75 milhões captados, aproximadamente 72,4% do total. As notas comerciais somaram R$ 14,20 milhões, equivalentes a 19,9%. Juntas, as duas categorias reuniram R$ 65,95 milhões e cerca de 92,2% da captação, deixando aproximadamente R$ 5,57 milhões para os demais instrumentos.
No indicador de emissões, as CCIs também lideraram, com R$ 25,82 milhões, seguidas pelas notas comerciais, com R$ 14,69 milhões. A soma alcançou R$ 40,51 milhões, ou aproximadamente 82,1% do volume emitido indicado no resumo. Considerando os 49 ativos do recorte, o valor emitido médio por ativo ficou próximo de R$ 1,01 milhão.
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A distribuição por quantidade de ativos apresentou outra composição. As notas comerciais concentraram 17 registros, e as duplicatas, 12. As duas modalidades reuniram 29 dos 49 ativos, equivalentes a 59,2% da base. Notas fiscais apareceram com sete ativos, e loteamentos residenciais, com quatro. CCIs e cédulas de crédito bancário (CCBs) tiveram três registros cada.
Fora das duas categorias com maior captação, os loteamentos residenciais registraram R$ 2,29 milhões captados e R$ 3,56 milhões emitidos. As notas fiscais somaram R$ 1,15 milhão captado, e as duplicatas, R$ 1,14 milhão. O detalhamento dos nove instrumentos permite comparar a quantidade de ativos com os volumes financeiros de cada modalidade.
XDC concentra três quartos da captação entre as redes
A XDC liderou o volume captado por rede, com R$ 54,32 milhões, aproximadamente 76% do total. A blockchain também concentrou R$ 28,88 milhões em emissões, cerca de 58,5% do volume emitido do recorte, distribuídos por 21 ativos.
A Polygon registrou R$ 10,43 milhões captados e R$ 11,75 milhões emitidos em cinco ativos. O XRP Ledger reuniu R$ 6,77 milhões captados e R$ 8,04 milhões emitidos. A Rayls apareceu com um ativo e R$ 700 mil emitidos, com captação registrada de R$ 0 no painel.
Em número de ativos, o XRP Ledger ocupou a primeira posição, com 22 registros, equivalentes a 44,9% da base. A XDC respondeu por 42,9%. Juntas, as duas redes reuniram 43 dos 49 ativos, ou 87,8% do total, enquanto Polygon e Rayls completaram a distribuição.
O painel registrou 1.262 carteiras na XDC, 658 no XRP Ledger e 223 na Polygon. A Rayls apresentou zero nesse indicador. Esses números são contagens por rede e não devem ser tratados como uma base deduplicada de investidores únicos.
“O recorte de setembro mostra por que vale comparar diferentes indicadores. A XDC lidera em volume financeiro, e o XRP Ledger reúne a maior quantidade de ativos. Observar essas métricas em conjunto permite uma leitura mais precisa da distribuição das operações entre as redes”, destaca Caggiano.
A soma das transferências informadas na tabela por instrumento alcançou 1.737. As notas comerciais concentraram 810 registros, aproximadamente 46,6% do total, e as notas fiscais, 553, ou 31,8%. Juntas, as duas categorias responderam por 1.363 transferências, cerca de 78,5% da movimentação contabilizada nesse indicador.
As CCBs registraram 199 transferências, seguidas pelas duplicatas, com 105. A categoria Legado apresentou 35 registros, os loteamentos residenciais, 25, e os direitos creditórios, dez. CCIs e certificados de recebíveis apareceram com zero transferências na tabela. O indicador contabiliza movimentações de tokens; os valores financeiros são apresentados separadamente nas métricas de emissão e captação.
