- A Wintermute transferiu mais de 75 milhões de tokens FDUSD de volta para a First Digital em um dia desde que a stablecoin caiu para US$ 0,87
- A desvalorização ocorreu logo após declarações de Justin Sun, fundador da rede Tron, alegando insolvência da emissora da moeda
- Apesar das acusações, a First Digital afirmou que a FDUSD permanece totalmente garantida em reservas e é resgatável em paridade com o dólar
A empresa de market making Wintermute aproveitou uma oportunidade de arbitragem após a stablecoin FDUSD perder paridade com o dólar americano, caindo para US$ 0,87 em 2 de abril. A desvalorização ocorreu logo após declarações de Justin Sun, fundador da rede Tron, alegando insolvência da emissora da moeda, a First Digital Labs.
Em resposta, Wintermute movimentou mais de 75 milhões de tokens FDUSD e lucrou aproximadamente US$ 3 milhões ao recomprar a moeda com desconto e resgatá-la a valor cheio.
FDUSD perde paridade após acusação de insolvência e mercado reage com vendas
A desvalorização da FDUSD gerou volatilidade significativa no mercado de stablecoins. A instabilidade surgiu após declarações públicas de Justin Sun, que afirmou que a emissora da FDUSD estaria insolvente. Em reação imediata, o token caiu para US$ 0,87 e passou a ser negociado com forte desconto em exchanges como a Binance.
Com a queda, a Wintermute retirou mais de 31 milhões da FDUSD da Binance e os transferiu para a First Digital. A estratégia foi interpretada como uma arbitragem: comprando o ativo desvalorizado e resgatando-o diretamente com a emissora pelo valor cheio de US$ 1 por unidade. A Lookonchain, plataforma de inteligência em blockchain, estima que a operação rendeu à Wintermute mais de US$ 3 milhões.
Since $FDUSD depegged, #Wintermute has transferred 75M $FDUSD to First Digital Labs.
They likely bought $FDUSD at a discount during the depeg and redeemed it 1:1 through First Digital—making a solid profit.https://t.co/6WZdfs65vkhttps://t.co/vyLDgzbynX pic.twitter.com/91Pg6GcKAN
— Lookonchain (@lookonchain) April 3, 2025
Apesar das acusações, a First Digital afirmou que a FDUSD permanece totalmente garantida em reservas e é resgatável em paridade com o dólar. A empresa também anunciou que tomará medidas legais contra Justin Sun por disseminar informações falsas que afetaram a estabilidade do ativo.
Stablecoin recebe avaliação de risco e mercado monitora sua estabilidade
A avaliação mais recente da S&P Global Ratings classificou a FDUSD como “constrained” no índice de estabilidade de stablecoins, equivalente a nota 4 em uma escala de 2 a 5. A nota reflete preocupações relacionadas à governança, supervisão, liquidez, transparência e capacidade de resgate. Esses fatores contribuíram sobretudo para a queda de confiança na moeda após o episódio.
A instabilidade da FDUSD também acontece em meio a um ambiente já sensível para o mercado cripto. Segundo o fundador da Wintermute, Evgeny Gaevoy, recentes quedas no mercado de criptoativos estão diretamente relacionadas a eventos do sistema financeiro tradicional, como mudanças em políticas comerciais e novos pacotes de tarifas anunciados pelo governo Trump.
a. Macro. Before you look at another dumb martyparty post about Wintermute transferring SOL across exchanges (which is very normal and is literally how spot exchanges operate when there is arb between them), I’d recommend zooming out and looking at: BTC price and ES/NQ futures on…
— wishfulcynic (@EvgenyGaevoy) February 3, 2025
Enquanto isso, empresas como a Wintermute continuam a monitorar oportunidades de arbitragem em meio à alta volatilidade. A estratégia mostra como participantes sofisticados do mercado conseguem lucrar mesmo em momentos de crise, evidenciando a importância de resiliência e agilidade em cenários incertos.
