- Perdas mensais realizadas em Bitcoin batem recorde de US$ 90 milhões
- Média de 2.450 BTC enviados a exchanges no prejuízo em 30 dias
- US$ 66 mil é o gatilho para confirmar novo custo médio dos compradores
Investidores que compraram bitcoin entre US$ 75 mil e US$ 126 mil estão desistindo. Dados on-chain da CryptoQuant mostram que a média móvel de 30 dias de BTC transferido a exchanges no prejuízo saltou para 2.450 moedas por dia. Não é realização de lucro. É capitulação.
O total de perdas realizadas no último mês chegou a US$ 90 milhões, valor superior a fases anteriores de capitulação registradas no ciclo. O número indica que a base recente de compradores absorveu prejuízos maiores porque entrou no mercado em patamares muito acima do preço atual.
O Bitcoin é negociado a US$ 64.460, o equivalente a R$ 329,5 mil na conversão pelo dólar cotado a R$ 5,11. A leve alta de 0,4% em 24 horas mascara o desconforto de quem comprou perto da máxima histórica e ainda carrega posições no vermelho.
Linha de US$ 66 mil divide o mercado
A recuperação do fundo em US$ 57 mil formou um novo custo médio entre US$ 62 mil e US$ 65 mil, faixa em que novos compradores estão absorvendo a oferta despejada pelos holders de curto prazo. Dados da Glassnode reforçam que a região virou zona de acumulação, mas com uma condição clara.
O nível de US$ 66 mil funciona como ponto de confirmação. Romper esse patamar consolidaria o novo custo médio e devolveria convicção ao mercado. Falhar em recuperá-lo abre espaço para os compradores recentes zerarem posição e reativarem a pressão vendedora de curto prazo.
O Sell-Side Risk Ratio, indicador que mede o desgaste dos vendedores, segue em queda. Ao mesmo tempo, a demanda aparente melhorou de -275 mil BTC para -172.960 BTC, sinal de que o fluxo comprador começa a neutralizar a oferta. Ainda insuficiente, porém. Funding rates neutros e open interest em faixa estreita indicam que o mercado precisa de compra à vista mais consistente para validar reversão.
Capitulação antecede fundos historicamente
Episódios anteriores de capitulação em Bitcoin costumaram surgir nos estágios finais de correções, não no meio delas. A leitura editorial aqui é direta, quando o Short-Term Holder SOPR, o volume de UTXOs em prejuízo e o Realized Profit/Loss Ratio começam a estabilizar, a pressão vendedora tende a arrefecer nas semanas seguintes.
Para o investidor brasileiro, o momento reproduz uma dinâmica familiar. Em exchanges como Mercado Bitcoin e Foxbit, o volume negociado tende a esfriar quando o BTC opera abaixo do custo médio dos entrantes recentes. Corretoras locais também sentem o efeito de menor rotação, especialmente entre PFs que aportaram após a aprovação dos ETFs à vista nos EUA.
Dificuldade de mineração reforça o sinal
A capitulação dos compradores recentes conversa com outro dado divulgado por analistas nas últimas semanas, a queda de 18,5% na dificuldade de mineração, movimento associado ao desligamento de máquinas menos eficientes. Historicamente, ajustes agressivos de dificuldade acompanham fases em que mineradores e holders capitulam em paralelo, o que muitas vezes marca o esgotamento da onda vendedora.
Enquanto isso, a estrutura de derivativos segue morna. O último vencimento bilionário de opções travou o BTC em zona de “dor máxima” próxima a US$ 63 mil, o que ajuda a explicar por que o ativo não conseguiu decolar mesmo com o Sell-Side Risk em queda. A pressão dos strikes vencidos costuma se dissipar nos dias seguintes, liberando espaço para o preço buscar a próxima referência técnica.
Próximos gatilhos técnicos no radar
O cenário base combina três variáveis, recuperação de US$ 66 mil, estabilização dos indicadores de perda realizada e reforço da demanda à vista. Sem esses três componentes alinhados, o mercado deve continuar transferindo moedas dos holders mais fracos para carteiras de convicção maior. Um comportamento que, em ciclos anteriores, marcou a transição entre a fase de acumulação silenciosa e a retomada da tendência de alta.
