- Investidores de longo prazo vendem enquanto demanda do Bitcoin cai
- Falta de novos compradores pressiona preço e liquidez do mercado
- ETFs e institucionais reduzem ritmo, enfraquecendo o impulso da alta
Dados on-chain recentes mostram uma mudança preocupante no comportamento dos maiores detentores de Bitcoin. A quantidade disponível para venda aumentou rapidamente, revelando uma disposição crescente para realizar lucros. Enquanto isso, a demanda por parte dos compradores enfraquece visivelmente, sinalizando uma perda de fôlego no apetite do mercado.
Esse cenário levanta alertas entre analistas e investidores de longo prazo, que vinham sustentando o equilíbrio do mercado. O enfraquecimento da procura pode indicar o início de um novo ciclo de correção. Em meio à volatilidade crescente, o Bitcoin enfrenta o desafio de manter o suporte psicológico dos US$ 100 mil e evitar uma onda maior de liquidações.
Vendas aumentam e demanda não acompanha
Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, afirmou que os investidores de longo prazo (LTHs), aqueles que mantêm Bitcoin por mais de 155 dias começaram a vender com mais intensidade nas últimas semanas. Esse padrão, comum em momentos de alta, costuma sinalizar realização de lucros. No entanto, segundo Moreno, o que torna o cenário atual diferente é a falta de novos compradores para absorver essas vendas.
Entre julho e setembro, a demanda por Bitcoin crescia de forma consistente. Mas, desde o início de outubro, o movimento se inverteu. Dados apontam que a demanda aparente caiu para o campo negativo, revelando uma retração do interesse por parte dos investidores de curto prazo. Moreno destacou que, sem uma pressão compradora sólida, o mercado pode enfrentar um período prolongado de consolidação.
ETFs e institucionais perdem força
Outro ponto de atenção é a queda na demanda institucional. Os ETFs de Bitcoin quanto a estratégia de acumulação de Michael Saylor, da Strategy, mostram sinais de enfraquecimento. O crescimento líquido dos ETFs caiu para território negativo, e o da MicroStrategy estagnou em zero um retrato claro de que o fluxo de capital novo diminuiu.
Historicamente, momentos de venda por parte dos investidores de longo prazo coincidiam com forte entrada de novos recursos, o que impulsionava o preço para novas máximas. Em 2024, por exemplo, esse movimento levou o Bitcoin a atingir valores recordes. Agora, no entanto, a ausência de demanda coloca em dúvida a força do ciclo atual.
Nas últimas semanas, o preço do Bitcoin recuou mais de 5%, caindo de US$ 103 mil para US$ 110 mil. Para reverter esse quadro, o mercado precisará de um retorno expressivo do apetite institucional, especialmente através dos ETFs. Caso contrário, a criptomoeda pode entrar em uma fase semelhante às correções de meio de ciclo, observadas em mercados de alta anteriores.
Por enquanto, o crescimento anual da demanda ainda é positivo, o que mostra que o interesse estrutural pelo Bitcoin permanece vivo. No entanto, se a tendência de contração continuar, o mercado pode estar prestes a enfrentar um período de enfraquecimento prolongado e os próximos movimentos dos grandes detentores serão decisivos para o rumo da maior criptomoeda do mundo.
