- Cruzamento entre custo médio de curto e longo prazo aparece pela quinta vez desde 2012
- Cálculo ignora 3,5 milhões de BTC parados há mais de dez anos
- ETFs à vista nos EUA captaram US$ 2,06 bilhões em três pregões
Um cruzamento raro entre duas curvas de custo médio voltou a aparecer no gráfico do bitcoin. É a quinta vez em catorze anos. O analista Darkfost, colaborador da CryptoQuant, publicou a leitura em 24 de setembro e classificou o movimento como confirmação do ciclo de alta que ele já vinha antecipando desde julho.
O indicador compara o preço médio pago por dois grupos distintos de detentores. Quando o custo médio dos compradores recentes ultrapassa o dos detentores de longo prazo ainda ativos, o sinal dispara. Ocorreu em 2012, 2015, 2019 e 2023 — sempre em fases iniciais de valorização.
“Bull Market Confirmado… Esta é a quinta ocorrência, o que dá um pouco mais de credibilidade à dinâmica que o bitcoin está montando, embora sempre exista margem de erro, e prefiro deixar isso claro”, escreveu o analista em publicação no X.
A metodologia tem um recorte que muda tudo. Darkfost considera apenas moedas que se movimentaram pelo menos uma vez nos últimos sete anos. Todo o restante — carteiras antigas e intocadas — sai do cálculo do custo médio de longo prazo.
O motivo é aritmético. Mais de 3,5 milhões de BTC com mais de dez anos permanecem dormentes, e esse estoque cresce entre 8.000 e 30.000 BTC por mês à medida que moedas antigas envelhecem sem se mover. Incluir esse volume distorceria o preço médio para baixo e tornaria o indicador praticamente inútil.
Desde 2019, a variação mensal dessa reserva dormente ficou negativa apenas uma vez — quando um minerador antigo movimentou cerca de 100 mil BTC. Vale comparar: a definição clássica da Glassnode separa curto e longo prazo em torno de 155 dias de posse. O filtro de sete anos é uma camada extra, aplicada só sobre quem já é considerado detentor de longo prazo. O próprio analista admite que o corte é arbitrário.
Movimentações recentes reforçam a necessidade do filtro. Em 2026, carteiras paradas entre cinco e quinze anos voltaram a operar, e uma baleia com moedas dormentes movimentou milhares de BTC após anos de inatividade.
ETFs americanos captaram US$ 2,06 bilhões em três dias
Darkfost atribui parte da mudança de momento à liquidez que entra via fundos negociados em bolsa. Entre 21 e 23 de setembro, os ETFs de bitcoin à vista nos Estados Unidos somaram US$ 2,06 bilhões em entradas líquidas, segundo dados de fluxo diário da Farside.
O ritmo, porém, desacelerou ao longo da sequência. O período começou com US$ 999 milhões em um único pregão, maior marca diária de 2026. Caiu para US$ 714,7 milhões no dia seguinte e recuou a US$ 346,9 milhões no terceiro. Três dias positivos, mas com força decrescente.
