- Prejuízo bilionário da BitMine expõe riscos de apostar só em ETH
- Queda acentuada do Ethereum amplia perdas e pressiona tesouraria corporativa
- Estratégia continua apesar das críticas e da forte volatilidade
A BitMine Immersion Technologies enfrenta forte pressão depois que o Ether despencou para mínimas recentes e ampliou drasticamente as perdas não realizadas da empresa. A companhia assumiu uma das maiores apostas corporativas já feitas em um único ativo digital e agora lida com um cenário cada vez mais complicado.
O Ethereum Treasury, liderado por Tom Lee, da Fundstrat, tornou-se o centro de um debate intenso sobre risco e governança. A estratégia agressiva adotada no verão passado colocou a BitMine diante de um prejuízo que cresce a cada dia.
O Ether tocou recentemente US$ 2.048, o que deixou as reservas da empresa em situação delicada. A BitMine possui cerca de 4,28 milhões de ETH, acumulados ao longo de meses em uma política de compra contínua.
Bitmine ampliou apostas enquanto o mercado virava
A empresa abandonou a mineração de Bitcoin em 2025 e mudou totalmente o foco para o Ethereum, apostando em uma tese de valorização de longo prazo. No entanto, as condições de mercado mudaram rapidamente, e a empresa agora encara uma queda superior a 45% em sua posição.
O ETH negocia com um desconto superior a 50% em relação ao recorde histórico de US$ 4.946, marcado em 2025. Antes avaliado em US$ 8,4 bilhões, o portfólio agora vale menos de US$ 9 bilhões, mas foi adquirido por valores estimados em US$ 15 bilhões.
Além disso, o mercado global de criptomoedas caiu para US$ 2,4 trilhões, um dos piores recuos dos últimos anos. O Ethereum segue pressionado e luta para permanecer acima do nível psicológico de US$ 2.000.
Empresas de análise on-chain apontam que a exposição da BitMine se tornou um risco evidente. A Lookonchain classificou a empresa como a maior detentora pública de Ethereum, com perdas que ultrapassam US$ 7 bilhões.
Estratégia continua apesar das críticas crescentes
Dados da CoinGecko mostram que a BitMine possui 4.285.126 ETH, avaliados em cerca de US$ 8,93 bilhões. Com custo médio de US$ 4.001 por token, a tesouraria já perdeu mais de 40% do valor.
O ETH é negociado em US$ 2.097, após cair quase 5% nas últimas 24 horas, o que intensificou o prejuízo diário da empresa. Ainda assim, o histórico recente do Ethereum oferece algum alívio, já que o ativo apresenta ganhos semanais e mensais acima de 29% e 35%, respectivamente.
Mesmo assim, Tom Lee defende a estratégia. Para ele, a queda reflete a estrutura do mercado, não uma falha operacional. Em publicações no X, ele afirmou que perdas não realizadas fazem parte de ciclos naturais e criticou a diferença de cobrança entre tesouros corporativos e produtos passivos.
Ele comparou a posição da BitMine a um “índice” e atribuiu parte da fraqueza do mercado à desalavancagem global e ao aumento do fluxo para metais preciosos. Apesar das críticas, a BitMine continuou comprando ETH. O lote mais recente incluiu 41.788 tokens, reforçando o compromisso com a tese.
