Os fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados da MicroStrategy ultrapassaram a marca de US$ 400 milhões em ativos líquidos, impulsionados pelo crescente interesse de investidores de varejo em estratégias de alto risco ligadas ao Bitcoin.
O movimento faz parte de uma ‘corrida do molho picante’, como descrito por analistas, à medida que novos ETFs entram no mercado com diferentes graus de alavancagem.
A corrida pela alavancagem nos ETFs da MicroStrategy
O primeiro ETF alavancado da MicroStrategy, lançado pela Defiance ETFs em agosto, oferece uma exposição de 175% ao desempenho das ações da empresa. Com o sucesso inicial, concorrentes como REX Shares e Tuttle Capital Management lançaram ETFs ainda mais alavancados em setembro, com a promessa de dobrar os ganhos e as perdas potenciais.
Eles registraram entradas de mais de US$ 70 milhões na primeira semana de negociação, disse Balchunas em uma publicação na plataforma X. ‘Eu não achava que havia espaço para ambos (especialmente tão rápido), isso mostra quanta ‘necessidade de velocidade’ existe por aí. Que país’, disse Balchunas.
Esta competição entre provedores de ETFs reflete o apetite dos investidores por produtos financeiros que oferecem alta exposição ao Bitcoin, sem a necessidade de comprar a criptomoeda diretamente.
MicroStrategy, originalmente uma empresa de inteligência de negócios, se transformou em um fundo de hedge de criptomoedas sob a liderança de Michael Saylor, que usou o balanço da empresa para comprar Bitcoin desde 2020. A estratégia agora inclui a emissão de dívida para financiar mais compras de BTC e até mesmo o empréstimo de parte de suas participações.
Riscos e desafios dos ETFs alavancados
Apesar da popularidade, os ETFs alavancados da MicroStrategy trazem riscos adicionais, especialmente devido aos custos de reequilíbrio diário necessários para manter o nível de alavancagem. Esses fundos normalmente contêm derivativos financeiros, em vez das ações subjacentes, aumentando a complexidade e o risco de desempenho inferior.
Analistas advertem que, embora esses ETFs possam oferecer altos retornos em mercados de alta, eles também expõem os investidores a perdas significativas em períodos de volatilidade.
A crescente demanda por esses produtos indica um mercado ávido por instrumentos de alto risco, mas também ressalta a necessidade de uma abordagem cautelosa ao considerar esses investimentos.
