- Bank of America mantém preço-alvo de US$ 1.550 e recomendação de compra para Micron
- Modelos de IA open source chineses exigem mais memória e favorecem fabricantes de chips
- TurboQuant do Google promete cortar em 6x memória necessária para rodar LLMs
A Micron Technology (MU) virou caso de estudo sobre como a corrida da inteligência artificial pode ao mesmo tempo turbinar e ameaçar uma fabricante de chips. A tese de compra ganhou reforço do Bank of America, que enxerga um vetor inesperado de demanda, modelos abertos e baratos vindos da China. Do outro lado do balcão, um avanço técnico da Alphabet coloca em xeque o quanto de memória o mundo realmente vai precisar nos próximos anos.
O banco americano manteve recomendação de compra e preço-alvo de US$ 1.550 para a ação em nota publicada em 21 de julho. O argumento gira em torno de um dado curioso, modelos chineses open source rodam de 5 a 350 vezes mais barato que os equivalentes ocidentais, mas exigem a mesma quantidade ou mais de memória para operar. O simples ato de baixar esses modelos abertos também amplia a demanda por chips DRAM e NAND, segmentos em que a Micron é peso-pesado.
Lucro quadruplica com onda de IA
Os números do terceiro trimestre fiscal reforçam o ciclo positivo. O caixa operacional da Micron mais que quadruplicou na comparação anual, saltando para US$ 41,46 bilhões. A geração de caixa operacional cresceu 5,5 vezes, atingindo US$ 25,39 bilhões. Sanjay Mehrotra, presidente e CEO, resumiu o momento em comunicado oficial divulgado em 24 de junho, os resultados recordes refletem “o valor estratégico da memória na era da IA”.
A tese ganha ainda o reforço do banco japonês Mizuho, que vê a Micron como beneficiária direta da proliferação dos chips de IA da Alphabet. Somado ao múltiplo, o quadro parece atrativo, as ações negociam a um P/L futuro de 13,58 vezes, patamar considerado descontado diante da velocidade de expansão dos resultados. O Bank of America ainda destacou que a companhia deve retomar o programa de recompra de ações no fim deste ano, o que tende a criar demanda adicional pelos papéis.
TurboQuant do Google ameaça demanda por memória
O contraponto veio da própria Alphabet. Ações ligadas a semicondutores e infraestrutura de IA movem-se junto com Bitcoin e Ethereum frequentemente. Se a tecnologia avançar entre desenvolvedores de LLMs, o crescimento da Micron pode desacelerar significativamente.
O mercado já demonstra desconfiança. Em 24 de julho, MU caiu 7% em um único pregão, sinal de que investidores começaram a precificar o risco tecnológico. A ferramenta Technical Opinion da Barchart classifica a ação como 56% de compra, mas com perspectiva de curto prazo rotulada como “mais fraca”. A leitura combinada fundamentos fortes, técnico frágil costuma sinalizar consolidação em vez de rali.
Leitura cruzada com o mercado cripto
A discussão em torno da Micron interessa diretamente ao investidor brasileiro exposto a criptoativos. Ações ligadas a semicondutores e infraestrutura de IA movem-se junto com Bitcoin e Ethereum frequentemente. Empresas como a Empery Digital, que vendeu 1.400 BTC para migrar para IA, ilustram como capital cripto está migrando para o mesmo trilho que sustenta a tese da Micron.
Com o dólar cotado a R$ 5,1262, cada movimento relevante em ações americanas de tecnologia é amplificado em reais para o brasileiro que compra via BDR ou broker internacional. Enquanto isso, gestoras seguem canalizando recursos para veículos híbridos entre cripto e IA a exemplo do movimento apontado pela Bitwise, que projeta um novo ciclo puxado por infraestrutura digital. O mesmo capital que hoje persegue chips de memória pode migrar para tokens de computação descentralizada caso o TurboQuant realmente comprima o mercado tradicional.
No radar imediato, o Bank of America projeta que a retomada da recompra até o fim de 2026 sustente o piso. Os próximos balanços mostrarão se hyperscalers adotam o TurboQuant ou mantêm investimentos crescentes em silício.
