A Coinbase, uma das principais exchanges de criptomoedas, emerge como uma peça fundamental no tabuleiro da aprovação de ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos. A custódia dos Bitcoin das empresas solicitantes de ETFs spot e seu papel na monitorização e mitigação da manipulação do mercado de BTC tornaram a exchange uma peça essencial, de acordo com análises da empresa Kaiko.
Em junho passado, a gigante financeira BlackRock enfrentou uma rejeição da SEC devido à falta de clareza sobre a custódia do ativo subjacente, o Bitcoin. Posteriormente, a empresa fez uma nova solicitação, incorporando a Coinbase como custodiante. Esta mudança permitiu que o pedido prosseguisse, atualmente sob avaliação do regulador.
Outras empresas, como Fidelity, WidsomTree, VanEck, Invesco e Ark Investment, adotaram a mesma abordagem ao buscar um ETF de Bitcoin, destacando a importância estratégica da Coinbase no processo.
Coinbase
A Kaiko sugere que qualquer tentativa de manipulação do ETF exigiria manipulação no mercado spot, notavelmente maior e com diversas exchanges em diferentes países. A Coinbase, junto com a Nasdaq, que participa do monitoramento como membro do Intermarket Surveillance Group, é vista como uma linha de defesa contra manipulações.
Apesar dos acordos estabelecidos, a Kaiko questiona a eficácia dessas medidas para evitar manipulações, observando que a Coinbase aumentou sua participação de mercado nos momentos mais voláteis do Bitcoin.
Contudo, a análise levanta questões sobre a possibilidade de manipulação do preço do ETF sem afetar o mercado na Coinbase. A exchange desempenha um papel tão crucial que qualquer manipulação provavelmente teria um impacto significativo nos preços das criptomoedas.
À medida que a SEC avalia as solicitações de ETF, a participação ativa da Coinbase e sua influência no mercado de criptomoedas se tornam fatores decisivos, potencialmente moldando o futuro dos investimentos em bitcoin nos Estados Unidos.
