- ETFs spot de Bitcoin perderam US$ 2,3 bilhões nas primeiras semanas de junho
- Produtos de Hyperliquid captaram US$ 50 milhões e XRP somou US$ 24 milhões
- Bitcoin ETF teve saques em 11 dos 14 pregões até 18 de junho
Os ETFs spot de Bitcoin negociados nos Estados Unidos perderam cerca de US$ 2,3 bilhões entre o início de junho e o dia 18, enquanto produtos atrelados ao Ethereum registraram saques de aproximadamente US$ 200 milhões. No mesmo intervalo, ETFs ligados a altcoins captaram apenas US$ 74 milhões, valor inferior a 3% do que escapou dos dois maiores produtos do setor.
A leitura do fluxo enfraquece a tese de rotação de capital entre criptoativos. A diferença entre as saídas do BTC e as entradas em produtos de Hyperliquid (HYPE) chegou a 46 para 1. Frente ao XRP, a desproporção foi ainda mais larga: 96 para 1. O movimento sugere que o capital institucional reduziu exposição cripto como um todo, e não migrou para outros ativos do segmento.
No mercado à vista desta segunda-feira (23), o Bitcoin opera perto de US$ 62.283, com queda de 4,6% em 24 horas. O Ethereum negocia a US$ 1.656, com perda de 6,4% no mesmo intervalo, e o XRP recua para US$ 1,10.
Hyperliquid mantém captação em categoria recém-lançada
A Bitwise estreou seu ETF spot de Hyperliquid, o BHYP, em 14 de maio, descrito como um dos primeiros produtos do tipo nos EUA e o primeiro a incorporar staking interno. Dados consolidados pela Farside Investors também listam o THYP, da 21Shares, e o HYPG, da Grayscale, somando cerca de US$ 189 milhões em entradas acumuladas até 18 de junho.
Os US$ 50 milhões captados em junho vêm de uma categoria com menos de 25 pregões de histórico. A persistência das entradas, mesmo com o ambiente adverso para ETFs de cripto, sugere uma base de compradores específica — alocadores que buscam exposição a infraestrutura de derivativos on-chain. O risco é estrutural: o patrimônio sob gestão ainda é pequeno e uma única semana de resgates institucionais pode anular o saldo positivo acumulado.
XRP soma US$ 1,5 bilhão em cinco meses de fluxo
Os ETFs spot de XRP atraíram US$ 10,6 milhões entre 14 e 18 de junho, segundo a SoSoValue. O fluxo acumulado da categoria desde o lançamento já alcança cerca de US$ 1,5 bilhão, com patrimônio líquido próximo de US$ 995 milhões. Desde meados de março, esses produtos registraram apenas duas semanas negativas — comportamento incomum no setor.
Para o investidor brasileiro, o ponto importante é que o BRL não tem ETF equivalente listado na B3. A exposição local ao XRP segue concentrada em corretoras de cripto ou via BDRs vinculados a produtos americanos, que carregam IOF e variação cambial. Isso ajuda a explicar por que o investidor doméstico costuma chegar tarde nesses fluxos — quando a notícia de captação aparece, parte do efeito de preço já se realizou.
Fed em 3,50% mantém custo de oportunidade elevado
O Federal Reserve manteve a taxa de juros no intervalo de 3,50% a 3,75% em 17 de junho e descreveu a inflação como ainda acima da meta de 2%. Yields de curto prazo em dólar permanecem competitivos, encarecendo o custo de oportunidade de exposições voláteis. O cenário se conecta ao debate em torno do ciclo de juros projetado por bancos como o BofA para os próximos meses.
Estimativa do Citi citada em relatório atribui aos ETFs spot de Bitcoin cerca de 45% dos movimentos semanais de preço do ativo. Se a leitura estiver correta, a persistência das saídas explica boa parte da pressão recente sobre a cotação. O Bitcoin ETF acumulou fluxo negativo em 11 dos 14 pregões de junho até o dia 18, com saída de US$ 90,7 milhões registrada na sessão mais recente da janela analisada.
HYPE e XRP dependem de retomada de BTC e ETH
A continuidade das entradas em produtos de Hyperliquid e XRP em julho está condicionada ao retorno dos ETFs de Bitcoin e Ethereum ao território positivo. Se BTC e ETH voltarem a captar, o fluxo nas altcoins poderá ser lido como posicionamento antecipado. Se os resgates persistirem, as entradas residuais em HYPE e XRP descrevem apenas o piso da demanda institucional por cripto via veículos regulados.
