- strcUSX fatia dividendo de 12% da STRC em duas tranches de risco na Solana
- Tranche sênior mira 7% ao ano e júnior promete acima de 20% de APY
- Solstice integra USX à Zebec e mira US$ 500 mi em folha de pagamento anual
A Solstice Finance importou uma engenharia clássica de crédito de Wall Street para a blockchain Solana. O protocolo lançou o strcUSX, produto que separa em duas fatias o fluxo de dividendos da ação preferencial perpétua Série A da Strategy Inc., a antiga MicroStrategy de Michael Saylor.
O papel de referência, negociado na Nasdaq com o ticker STRC, paga 12% ao ano em dividendos com repasses bimestrais. A Strategy carrega mais de US$ 50 bilhões em Bitcoin em tesouraria, o que faz da STRC um instrumento de crédito lastreado indiretamente na maior reserva corporativa de BTC do mundo.
Como funciona a divisão em tranches
A mecânica lembra a de securitizações tradicionais, com senioridade definindo quem recebe primeiro. O usuário deposita USX no cofre do strcUSX e escolhe entre dois tokens nativos da rede Solana, cada um com um perfil de risco distinto.
O SR-strcUSX, tranche sênior, mira retorno anual de cerca de 7% e tem prioridade sobre dividendos e recuperação de principal. É desenhado para quem busca renda previsível e menor volatilidade. Já o JR-strcUSX absorve o primeiro prejuízo em oscilações de marcação a mercado, mas captura o rendimento residual depois de pagos os seniores. A meta é ultrapassar 20% de APY.
Em vez de distribuir caixa em pagamentos separados, o cofre acumula os dividendos da STRC e ajusta a taxa de câmbio interna dos tokens. O rendimento se acumula de forma contínua, e ambos os ativos podem circular como colateral, ser negociados ou compor estratégias em outros protocolos de tokenização e renda fixa on-chain.
“Fatiar esse rendimento em trilhos de DeFi permite que cada participante receba exatamente o perfil de risco que veio buscar”, afirmou Ben Nadareski, CEO da Solstice Labs, em comunicado enviado à imprensa.
A leitura implícita, quem quer exposição ao caixa da Strategy sem pegar o preço do Bitcoin de frente ganha um veículo intermediário.
Paralelo com o ETF DIGY11 no Brasil
O movimento tem eco direto no mercado brasileiro. A OranjeBTC lançou na B3 o ETF DIGY11 com 95% de exposição à STRC, apostando na mesma tese, monetizar o dividendo da preferencial da Strategy sem carregar volatilidade direta do BTC. A diferença é o trilho. Enquanto o produto brasileiro roda em bolsa tradicional e paga rendimentos periódicos, o strcUSX opera em contratos inteligentes na Solana e ainda oferece alavancagem estrutural via tranche júnior.
Para o investidor local que já acompanha a estratégia de Saylor, o strcUSX escancara uma tendência: a receita fixa das bitcoin treasuries está virando matéria-prima para produtos derivados dos dois lados do balcão, regulado e descentralizado.
USX entra na folha de pagamento da Zebec
Em paralelo ao produto estruturado, a Solstice fechou parceria com a Zebec Network para levar a stablecoin USX à infraestrutura de folha de pagamento on-chain da empresa. A plataforma processa mais de US$ 500 milhões por ano e atende cerca de 50 mil usuários ativos mensais.
A ideia é resolver o que Nadareski chamou de “problema do dinheiro morto”, saldos pré-financiados de folha que ficam parados até a data de repasse. Com USX, esse capital passa a gerar rendimento enquanto aguarda distribuição. Funcionários e prestadores poderão receber diretamente em USX, gastar via cartão de débito da Zebec ou sacar para carteiras próprias.
A combinação dos dois lançamentos aponta para uma estratégia mais ampla da Solstice, transformar fluxos de caixa tradicionais em componentes programáveis. De um lado, o dividendo de uma preferencial listada na Nasdaq. De outro, saldos ociosos de folha de pagamento corporativa. Ambos convertidos em rendimento nativo da Solana, sem intermediação bancária.
O experimento chega em um momento em que a rede tenta consolidar sua fatia no segmento de stablecoins e liquidez em dólar. Se a tranche júnior entregar o APY prometido, o strcUSX pode virar referência para outros protocolos replicarem a mesma engenharia com papéis de renda fixa tradicionais.
