- Ripple entra como cotista em fundo de crédito denominado em RLUSD
- Cicada Partners assumirá análise de crédito e originação de tomadores
- Produto depende de aprovação de emendas XLS-65 e XLS-66 no XRP Ledger
A Ripple ampliou o escopo da sua stablecoin RLUSD ao entrar como investidora em um novo fundo de crédito institucional que emprestará dólares tokenizados para fintechs e empresas de pagamento. A estrutura será operada em parceria com a Clearpool, responsável pela infraestrutura de pools de crédito, e a Cicada Partners, que ficará com a originação de tomadores e a gestão de risco. As informações foram divulgadas pela CoinDesk em 21 de agosto.
Os empréstimos serão concedidos e liquidados em RLUSD diretamente pelo XRP Ledger, criando um novo caso de uso para a stablecoin da Ripple. A empresa entrará no fundo como limited partner, nos mesmos termos oferecidos a outros investidores institucionais, sem qualquer garantia contra perdas dos cotistas. O tamanho do veículo e o valor aportado pela Ripple não foram revelados.
Cicada e Clearpool assumem análise e infraestrutura
A Cicada Partners atuará como general partner e gestora do pool de crédito, definindo condições contratuais e monitorando inadimplência. A firma afirma ter estruturado mais de US$ 860 milhões em operações de crédito até agora. Já a Clearpool diz ter viabilizado mais de US$ 930 milhões em empréstimos institucionais na sua plataforma desde 2021.
A arquitetura separa claramente as funções dos ativos no ecossistema Ripple. A RLUSD será o ativo emprestado e devolvido pelos tomadores. O XRP, por sua vez, seguirá cumprindo o papel de cobrir taxas de transação e reservas mínimas exigidas das contas no ledger. Cada token ocupa um lugar distinto no fluxo de capital.
Para o mercado brasileiro, a operação segue uma tendência que já se desenha no país. Empresas locais como a tokenização de crédito privado vêm testando estruturas semelhantes, e o Banco Central prepara mudanças regulatórias que podem afetar diretamente esse mercado. A adoção de stablecoins de emissores globais como colateral e meio de pagamento em operações de crédito é um dos pontos sob observação da autoridade monetária.
Produto espera aprovação de emendas no XRP Ledger
O produto ainda opera em ambiente de testes. Duas emendas técnicas precisam ser aprovadas pelos validadores do XRP Ledger para que o sistema chegue à mainnet: a XLS-65, que cria os Single Asset Vaults — cofres que agrupam capital de múltiplos participantes sob regras definidas —, e a XLS-66, que institui o protocolo de empréstimos com prazo fixo diretamente no ledger.
O modelo mantém a análise de crédito fora da blockchain. Instituições avaliam tomadores e negociam termos off-chain, enquanto o protocolo do XRPL cuida da movimentação e da contabilidade dos recursos. É uma abordagem distinta de plataformas DeFi tradicionais, em que colateral e liquidação automática lidam com quase todo o risco no nível dos contratos inteligentes.
Antes da ativação, o código passou por revisões de segurança. A Halborn concluiu um reauditoria do protocolo em junho sem encontrar falhas críticas. O relatório apontou cinco achados: um de severidade média, dois de baixa e dois informativos, todos endereçados pela equipe da Ripple. Em paralelo, a RippleX e a Common Prefix aplicaram verificação formal para mapear casos-limite nas emendas.
RLUSD avança em participação no ledger
A stablecoin ganhou tração desde o lançamento público. Um relatório da Evernorth em julho apontou mais de US$ 2,5 bilhões em volume negociado envolvendo pares com RLUSD no XRP Ledger, sendo cerca de US$ 900 milhões apenas no par RLUSD/XRP em seis meses. A participação da RLUSD no volume on-chain do ledger saltou de menos de 1% para aproximadamente 12% ao longo de 2026.
O contexto de mercado favorece o anúncio. O XRP acumula alta de cerca de 30% na semana e recuperou o patamar acima de US$ 1,29 após um short squeeze generalizado que empurrou o Bitcoin de volta aos US$ 72 mil. O rali coincidiu com o anúncio do Tesouro dos EUA sobre a ampliação do programa de recompra de dívida longa, que elevará o teto por operação de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões a partir de 9 de setembro.
Os ETFs de XRP, contudo, não capturaram o rali com a mesma intensidade. As entradas caíram de US$ 5,81 milhões para US$ 2,35 milhões durante parte da alta, enquanto os ETFs de Bitcoin captaram US$ 517 milhões no mesmo intervalo. O open interest de futuros de XRP recuou 11,31% em relação ao pico do dia do rali, sinalizando que parte do movimento veio de fechamento forçado de posições vendidas.
