- JPMorgan lucra US$ 21,2 bilhões e Goldman fecha melhor trimestre da história
- Cinco bancos somam US$ 49 bilhões puxados por trading e underwriting
- Kinexys do JPMorgan já movimentou US$ 4 trilhões em blockchain privada
Os cinco maiores bancos dos EUA somaram lucro combinado de US$ 49 bilhões no segundo trimestre, um resultado que reacende o debate sobre quem vai controlar os trilhos financeiros da próxima década Wall Street tradicional, emissoras de stablecoin ou blockchains públicas.
O JPMorgan Chase liderou a rodada com lucro de US$ 21,2 bilhões, ou US$ 7,70 por ação, alta de 41% em base anual. A receita de trading de ações do banco disparou 86%, para US$ 6,03 bilhões, e o total de trading atingiu recorde de US$ 12,1 bilhões, segundo o balanço oficial da instituição.
O Goldman Sachs ficou logo atrás com lucro líquido de US$ 6,63 bilhões e receita de US$ 20,34 bilhões, o melhor trimestre da história do banco. Taxas de underwriting de ações saltaram 130% e as de dívida subiram 75%. Bank of America (US$ 9,1 bilhões), Wells Fargo (US$ 6,4 bilhões) e Citigroup (US$ 5,8 bilhões) completaram a lista.
Trading e underwriting carregam o trimestre
O detalhe que interessa ao investidor cripto está em como esse dinheiro foi ganho. O grosso do lucro veio de mesas de operação e assessoria em fusões, não do velho spread entre empréstimos e depósitos. Bancos que operam mesas de negociação, redes de pagamento e custódia cobram taxa sempre que valor se movimenta funcionam como pedágios.
Um dado ilustra o poder dessa estrutura, o JPMorgan registrou ganho de US$ 4,6 bilhões apenas com sua fatia histórica na Visa, rede de pagamentos que começou em 1958 como programa do Bank of America e foi listada em 2008. Décadas depois, os bancos que financiaram os trilhos continuam recebendo.
Do outro lado, a IBM anunciou receita preliminar de US$ 17,2 bilhões no mesmo dia, abaixo do esperado, e as ações caíram 22% no pré-mercado. Orçamentos corporativos migraram para chips, energia e capacidade de dados a versão tecnológica dos trilhos e abandonaram contratos antigos de software.
Kinexys do JPMorgan já processou US$ 4 trilhões
Os próprios bancos que lucraram no trimestre estão construindo os trilhos da próxima fase. A Kinexys, unidade blockchain do JPMorgan, já processou mais de US$ 4 trilhões desde o lançamento e movimenta média diária acima de US$ 7 bilhões. O token de depósito JPMD do banco liquida na Base, rede pública ligada ao Ethereum.
BlackRock e HSBC entraram recentemente em uma força-tarefa britânica de tokenização que, segundo relatório do governo do Reino Unido, pode adicionar US$ 44 bilhões à produção anual até 2035. Um novo índice da MicroStrategy coloca a adoção bancária de Bitcoin em 32% entre os grandes credores. A conexão entre bancos e tokenização também aparece em iniciativas com a Ripple no Reino Unido.
Stablecoins ganham marco legal nos EUA
O terreno regulatório também mudou. O GENIUS Act, sancionado em julho de 2025, criou o primeiro marco federal americano para stablecoins de pagamento. Desde então, emissoras como Circle e Paxos receberam cartas condicionais de trust, ampliando a capacidade de operar como infraestrutura oficial de liquidação em dólar.
Para o investidor brasileiro, o recado tem dupla leitura. A força das mesas de trading americanas indica liquidez abundante condição que historicamente sustenta rali em ativos de risco. O Bitcoin negocia a US$ 64.970 (R$ 332.835), alta de 4,6% em 24 horas, enquanto o Ethereum sobe 6% a US$ 1.890. Fluxos de gestoras como a BlackRock reforçam a leitura.
No Brasil, o efeito prático aparece pela ponte cambial. Bancos americanos com balanço robusto tendem a segurar apetite por risco global, o que reduz pressão sobre o real e barateia a entrada de capital em corretoras locais. A dúvida que fica é qual camada bancos tradicionais, emissoras de stablecoin reguladas ou redes públicas vai capturar o próximo ciclo de tokenização em escala.
JPMorgan aponta bancos como risco para o Bitcoin
Analistas do próprio JPMorgan avaliam que a competição bancária pela infraestrutura tokenizada representa risco maior de longo prazo ao Bitcoin do que empresas como a Strategy. Mais de 15 grandes credores globais correm para tokenizar ativos em redes privadas, com foco em depósitos, títulos e liquidação instantânea entre instituições.
