- Bitcoin caiu cerca de 10% em 2025, apesar de previsões acima de US$ 150 mil.
- Hayes, Lee e Saylor erraram no timing, mesmo com ETFs e governo pró-cripto.
- Fatores macro, tarifas e fadiga do investidor travaram a alta do ativo.
O Bitcoin começou 2025 cercado de otimismo, mas terminou frustrando os maiores entusiastas do mercado.
Apesar de ETFs, adoção institucional e discurso pró-cripto em Washington, o preço ficou bem abaixo das projeções mais ambiciosas.
Otimismo extremo encontrou um cenário macro adverso
No início do ano, o Bitcoin superou US$ 100 mil e renovou máximas históricas, por isso, executivos e analistas passaram a projetar valores entre US$ 150 mil e US$ 250 mil até dezembro.
Entretanto, o cenário mudou rapidamente, anúncios de tarifas comerciais pelo governo Trump elevaram a aversão ao risco, além disso, investidores reduziram exposição após meses de forte valorização.
Desde 1º de janeiro, o Bitcoin acumula queda próxima de 10%, segundo dados de mercado. Em novembro, o ativo chegou a recuar 30% em relação ao pico de outubro, em US$ 126.080.
Arthur Hayes: convicção alta, precisão baixa
Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, manteve previsões agressivas ao longo do ano, ele projetou US$ 200 mil para o Bitcoin em 2025, depois revisando para US$ 150 mil.
Mesmo com o preço abaixo de US$ 90 mil em novembro, Hayes insistiu no cenário otimista.
“Se eu estiver errado, isso não importa”, afirmou em um podcast no fim do ano.
Além disso, ele atribuiu a tese à política monetária dos EUA, segundo Hayes, dinheiro mais barato empurraria investidores para ativos de risco, entretanto, esse fluxo não se materializou como esperado.
Tom Lee: histórico positivo, mas novo erro de timing
Tom Lee, da Fundstrat, iniciou 2025 prevendo US$ 250 mil por Bitcoin, na época, o ativo rondava US$ 100 mil, o que parecia plausível. Ao longo do ano, Lee reforçou o discurso pró-cripto, ele apostou em cortes de juros e maior liquidez global.
Mesmo assim, em novembro, reduziu a projeção para pouco acima de US$ 100 mil, portanto, ainda que menos ousado no fim do ano, o alvo seguiu distante da realidade.
Michael Saylor: visão de longo prazo, erro no curto prazo
Michael Saylor, da Strategy, também manteve expectativas elevadas, em outubro, ele afirmou que o Bitcoin poderia fechar 2025 perto de US$ 150 mil.
A empresa detém mais de US$ 59 bilhões em Bitcoin, o que reforça seu viés otimista, além disso, Saylor defende o ativo como reserva estratégica nacional.
Entretanto, mesmo com avanços regulatórios e apoio político, o mercado mostrou cansaço, o preço não sustentou novas máximas após a forte correção de outubro.
Ainda assim, Saylor relativiza o erro, sua tese de US$ 20 milhões por Bitcoin em 20 anos exige alta média anual de cerca de 30%.
Realidade mais lenta que o discurso
No fim, 2025 mostrou que narrativa positiva não garante preço em alta. O Bitcoin segue relevante, porém mais sensível ao contexto macro.
Portanto, previsões extremas continuam populares, mas a realidade insiste em ser mais lenta.
